Недавно я заметил, что многие новички спрашивают, что такое ликвидация в виртуальной валюте, и решил объяснить это подробно.

Начнем с самого наглядного примера. Предположим, биткойн сейчас стоит 50 000 долларов за один. У вас есть 5000 долларов. Обычный способ покупки — это недостаточно средств, чтобы купить, но с помощью кредитного плеча все по-другому: я одалживаю вам 45 000, вы отдаете мне 5000, вместе получается 50 000, чтобы купить один биткойн — это торговля с десятикратным кредитным плечом.

Звучит неплохо, правда? Если биткойн вырастет до 55 000, вы продаете, возвращаете мне 45 000, и у вас остается чистая прибыль 10 000 — это удвоение вашего капитала в 5000. Но проблема в том, что рынок виртуальных валют очень волатилен: а что если биткойн упадет до 45 000? Тогда ваша монета стоит ровно 45 000, и вы погашаете мой заем, а ваши 5000 исчезают. В таком случае, если вы все еще хотите держать позицию и ждать отскока, я не буду с вами играть. Мои деньги не могут вместе с вами рисковать, поэтому я имею право продать ваши монеты и вернуть свои 45 000.

Еще хуже ситуация, если я медленно продаю, а цена падает до 44 000 — тогда вы не только теряете все свои деньги, но и должны мне 1000 долларов. Эти 1000 — долг, который вы обязаны вернуть. Это и есть ликвидация, самое страшное событие в торговле виртуальными валютами.

Чтобы избежать ликвидации, есть только один способ — пополнить позицию. Внести еще 5000 долларов, и тогда сумма наличных и стоимости монет снова превысит 45 000 — и я успокоюсь.

После объяснения базовых понятий, хочу сказать о более темных сторонах. Внутри страны раньше было много фальшивых торговых платформ, и в отличие от мошеннических сайтов, которые просто подделывают данные, эти биржи предоставляли реальные данные, но все равно могли обмануть инвесторов до банкротства.

На самом деле, метод очень прост. Предположим, на бирже есть инструмент с десятикратным кредитным плечом, цена которого сейчас 50 000 за единицу. Множество трейдеров держат длинные и короткие позиции по этой цене. Биржа прекрасно знает об этом, знает о каждом участнике, его капитал, реальное кредитное плечо.

Затем в один темный и безлунный вечер биржа объединяется с несколькими крупными игроками, готовит крупные средства и устраивает волну, которая заберет у всех мелких трейдеров деньги. Почему выбирают ночь? Потому что большинство спит, и никто не заметит аномалии, и тем более не сможет вовремя пополнить позицию.

Крупные игроки начинают активно покупать, искусственно поднимая цену до 55 000. Те, у кого нет наличных и у кого длинные позиции с десятикратным плечом, тут же оказываются на грани ликвидации. Они еще спят и не могут пополнить позицию — автоматическая ликвидация срабатывает. В этот момент для этого почти не требуется реальных денег, потому что большинство участников спит.

Ликвидированные короткие позиции автоматически создают заявки на покупку, помогая крупным игрокам продолжать поднимать цену. Когда цена идет вверх, инвесторы с девятикратным или восьмикратным плечом тоже начинают ликвидироваться. Крупные игроки могут с минимальными вложениями «катиться» по цепочке, ликвидируя все новые короткие позиции.

Допустим, цена выросла с 50 000 до 75 000 — все короткие позиции с более чем пятимкратным плечом ликвидированы. Куда идут эти деньги? Если крупный игрок использует тоже десятикратное плечо, то вход 50 000 и выход 75 000 приносит чистую прибыль в 4 раза.

Еще круче: после того, как крупный игрок «распродал» короткие позиции, он может начать обратную операцию — активно продавать, чтобы сбросить цену. Ведь цена с 50 000 до 75 000 — это результат его же манипуляций, и большинство участников не будет сильно сопротивляться. После этого он может сбросить цену с 75 000 обратно до 50 000 — не так уж сложно. А затем, увеличив капитал, повторить операцию — сбросить с 50 000 до 25 000. В этот момент все позиции с пятимкратным и более плечом по лонгу тоже ликвидируются. Крупный игрок закрывает позиции, собирая прибыль.

Все эти операции — реальные, и мелкие трейдеры, независимо от того, идут ли они в лонг или шорт, не смогут избежать ликвидации. Крупные игроки владеют инсайдерской информацией, знают цены входа, объемы, плечо, а также когда мелкие участники неактивны, и могут точно нацелиться. В результате — мелкие инвесторы теряют все, а крупные собирают богатство.

Конечно, речь идет не о биткойне, а о тех безрегулируемых, жадных биржах. Ведь биткойн — это так строго, что крупные игроки не нужны? Как может 20% держать 80% капитала? И как, при такой безопасности, кто-то может использовать торговые данные, чтобы обмануть мелких?

В любом случае, ликвидация в виртуальных валютных рынках — это, по сути, норма, и никаких темных схем тут нет.