Вызов по прибылям Himax за четвертый квартал: наши 5 лучших вопросов аналитиков

Вызов по прибылям Himax за четвертый квартал: наши 5 лучших вопросов аналитиков

Адам Хейл

Чт, 19 февраля 2026 г., 14:38 по GMT+9 4 мин чтения

В этой статье:

HIMX

-0,79%

Четвертый квартал Himax показал снижение выручки по сравнению с прошлым годом, но компания смогла немного превзойти ожидания Уолл-стрит по продажам и обеспечить прибыль в соответствии с консенсусом. Реакция рынка была негативной, что отражает опасения по поводу продолжающегося давления на маржу и накопления запасов. Руководство объяснило результаты квартала устойчивым ростом в сегменте автомобильных дисплеев IC, успешным запуском новых неконтроллерных продуктов и заметным увеличением заказов на устаревшие ТВ и ноутбуки IC. Генеральный директор Джордан Ву подчеркнул лидерство компании в области автомобильных TCON и отметил последовательный рост выручки за счет крупных дисплейных драйверов и сегментов без драйверов как частичные компенсаторы продолжающейся слабости в потребительской электронике.

Настало ли время покупать HIMX? Узнайте в нашем полном исследовательском отчете (он бесплатен).

Основные моменты по Himax (HIMX) за четвертый квартал 2025 года:

**Выручка:** 203,1 миллиона долларов против оценки аналитиков в 199,2 миллиона долларов (снижение на 14,4% по сравнению с прошлым годом, перевыполнение на 2%)

**Скорректированная прибыль на акцию:** 0,04 доллара против оценки аналитиков в 0,03 доллара (в соответствии)

**Скорректированный EBITDA:** 13,69 миллиона долларов (маржа 6,7%, снижение на 1% по сравнению с прошлым годом)

**Операционная маржа:** 3,4%, по сравнению с 9,7% в аналогичном квартале прошлого года

**Дни запасов на складе:** 98, против 90 в предыдущем квартале

**Рыночная капитализация:** 1,31 миллиарда долларов

Хотя нам нравится слушать комментарии руководства, наш любимый момент в отчетах о прибылях — это вопросы аналитиков. Они не подготовлены заранее и часто могут подчеркнуть темы, которых руководству хотелось бы избегать, или темы, на которые ответить сложно. Вот что привлекло наше внимание.

Наши 5 лучших вопросов аналитиков из вызова по прибылям Himax за четвертый квартал

**Тиффани Чен (Morgan Stanley)** спросила о прогнозе валовой маржи на первый квартал. Генеральный директор Джордан Ву объяснил, что изменения в ассортименте продукции — особенно, снижение доли автомобильных поставок — являются основным драйвером, а увеличение стоимости материалов, ожидаемое в будущем, повлияет на маржу в последующих кварталах.

**Тиффани Чен (Morgan Stanley)** задала вопрос о прогнозах по доходам от CPO (совместная упаковка оптики). Ву сказал, что 2026 год сосредоточится на валидации и отгрузках образцов, а значительный доход возможен с 2027 года по мере масштабирования производства, но окончательные сроки зависят от решений клиентов.

**Онлайн-запрос** по поводу прогноза маржи по OLED-продуктам. Ву уточнил, что маржа по OLED для смартфонов ниже средней по компании из-за конкуренции, тогда как автомобильные и IT OLED ICs предлагают более высокие маржи и большее содержание на панель, с ожидаемым значительным ростом в 2027 году.

**Онлайн-запрос** о масштабировании продаж OLED. Ву подробно объяснил, что вклад OLED в выручку в 2026 году останется ниже 10%, а настоящий рост ожидается в 2027 году, когда новые производственные линии начнут работу и издержки снизятся, особенно для автомобильных и IT-приложений.

**Больше вопросов аналитиков на вызове не поступило.**

 






Продолжение истории  

Катализаторы в предстоящих кварталах

Глядя вперед, наши аналитики будут следить за (1) темпом внедрения новых автомобильных и AI-проектов в массовое производство, (2) способностью руководства управлять давлением на издержки цепочки поставок и вести переговоры о возможных корректировках цен на продукцию, и (3) прогрессом в сегментах неконтроллерных продуктов, таких как TCON и WiseEye AI. Время внедрения CPO и OLED в автомобильной и IT-сферах также станет важными ориентирами для долгосрочного роста.

Himax в настоящее время торгуется по цене 7,52 доллара, снизившись с 8,25 долларов перед отчетом. Есть ли возможность в этой акции? Узнайте в нашем полном исследовательском отчете (он бесплатен для активных участников Edge).

Акции высокого качества для любых рыночных условий

Рынок вырос значительно в этом году — но есть нюанс. Всего 4 акции составляют половину всего роста S&P 500. Такая концентрация вызывает тревогу у инвесторов, и на то есть причины. Пока все вкладываются в одни и те же популярные имена, умные инвесторы ищут качество там, где никто не смотрит — и платят за это в разы меньше. Ознакомьтесь с нашими рекомендациями в списке «Топ 6 акций недели». Это тщательно подобранный список наших Акций высокого качества, которые принесли рыночную доходность в 244% за последние пять лет (по состоянию на 30 июня 2025 года).

В список вошли такие известные имена, как Nvidia (+1326% с июня 2020 по июнь 2025) и менее заметные компании, такие как Tecnoglass (+1754% за пять лет). Найдите свою следующую крупную победу вместе с StockStory уже сегодня.

Условия и Политика конфиденциальности

Панель управления конфиденциальностью

Подробнее