Топ-5 вопросов аналитиков по итогам отчета Zoetis за 4 квартал

Топ-5 вопросов аналитиков по итогам отчета Zoetis за 4 квартал

Джабин Бастиан

Чт, 19 февраля 2026 г., 14:38 по GMT+9 4 мин чтения

В этой статье:

ZTS

+2.84%

Результаты Zoetis за четвертый квартал были встречены с умеренной реакцией рынка, поскольку препятствия в сегменте домашних животных в США и давление на маржу компенсировали рост выручки. Руководство отметило сохраняющиеся экономические трудности среди владельцев домашних животных в США, которые стали более чувствительны к ценам и сократили плановые визиты к ветеринарам, в то время как постоянная конкуренция в области дерматологии и паразитицидов оказала давление на рост. Генеральный директор Кристин Пек отметила: "Мы продолжаем видеть некоторое экономическое давление на владельцев домашних животных поколения Z и миллениалов, что способствует снижению терапевтических визитов и дозировок."

Настало ли время покупать ZTS? Узнайте в нашем полном исследовательском отчете (он бесплатен).

Основные моменты Q4 2025 для Zoetis (ZTS):

**Выручка:** 2,39 миллиарда долларов против оценки аналитиков в 2,37 миллиарда долларов (рост на 3% по сравнению с прошлым годом, перевыполнение на 0,8%)

**Скорректированная EPS:** 1,48 доллара против оценки аналитиков в 1,40 доллара (перевыполнение на 5,5%)

**Скорректированный EBITDA:** 892 миллиона долларов против оценки аналитиков в 928,9 миллиона долларов (маржа 37,4%, недоисполнение на 4%)

**Прогноз скорректированной EPS на предстоящий финансовый год 2026** составляет 7,05 долларов в среднем, что на 3,3% превышает оценки аналитиков

**Операционная маржа:** 33,9%, в соответствии с аналогичным кварталом прошлого года

**Рыночная капитализация:** 54,51 миллиарда долларов

Хотя нам нравится слушать комментарии руководства, наш любимый момент в отчетах — вопросы аналитиков. Они не сценарные и часто могут выделить темы, которых руководству хотелось бы избегать, или темы, ответы на которые сложны. Вот что привлекло наше внимание.

Наши топ-5 вопросов аналитиков по итогам Q4 Zoetis

**Майкл Леонидович Рыскин (Bank of America):** спросил о степени консерватизма в руководстве, учитывая новые конкурентные запуски и разделение между ценой и объемом. Финансовый директор Веттени Джозеф отметил, что руководство включает сценарии для агрессивных промоакций и ожидает, что цена внесет 2-3% в рост.

**Эрин Уилсон Райт (Morgan Stanley):** поинтересовалась, заложен ли рост в сегменте домашних животных в США в руководство и каково влияние изменений в учете. Джозеф пояснил, что устойчивость рынка США и текущие макроэкономические тренды заложены в ожидания, а изменения в учете оказали лишь незначительное влияние.

**Кристофер Томас Шотт (JPMorgan):** спросил о замедлении роста Simparica Trio и о динамике роста в 2026 году, особенно относительно нормализации отложенной выручки. Джозеф заявил, что Simparica остается ключевым драйвером, а изменения по срокам, связанным с учетом, полностью отражены в руководстве.

**Брэндон Вазкес (William Blair):** попросил разъяснить ритм последовательного роста и является ли слабость владельцев домашних животных результатом макроэкономических факторов или чрезмерных ценовых повышений в ветеринарных клиниках. Генеральный директор Кристин Пек указала на высокий спрос, но отметила, что недавние повышения цен в клиниках могли повлиять на частоту визитов.

**Андреа Альфонсо (UBS):** спросила о масштабе сдвигов по времени продаж и останется ли рост в США стабильным. Джозеф подчеркнул, что влияние операционных сдвигов незначительно и что рост в США должен улучшиться по сравнению с более сложными сравнениями в первой половине года.

 






Продолжение истории  

Катализаторы в предстоящих кварталах

В предстоящих кварталах наши аналитики сосредоточатся на (1) темпах восстановления объемов домашних животных в США и возможном возврате к плановым ветеринарным визитам, (2) способности новых запусков продуктов, особенно в области управления болью и диагностики, набрать обороты, и (3) степени, в которой конкуренция в дерматологии и паразитицидных средствах ослабнет. Кроме того, мы будем следить за выполнением операционных задач, поскольку Zoetis согласует свою финансовую отчетность по всему миру.

В настоящее время Zoetis торгуется по цене 127,20 долларов, снизившись с 128,67 долларов перед отчетом. Находитесь ли вы на точке перелома, которая оправдывает покупку или продажу? Узнайте сами в нашем полном исследовательском отчете (он бесплатен для активных участников Edge).

Лучшие акции для инвесторов высокого качества

Ваш портфель не может позволить себе опираться на вчерашнюю историю. Риск в нескольких сильно переполненных акциях растет с каждым днем.

Названия, создающие следующую волну массового роста, — прямо здесь, в наших Топ-9 акциях, превосходящих рынок. Это тщательно подобранный список наших Высококачественных акций, которые принесли рыночную доходность в 244% за последние пять лет (по состоянию на 30 июня 2025 года).

В список вошли такие известные имена, как Nvidia (+1326% с июня 2020 по июнь 2025) и менее заметные компании, такие как Kadant (+351% за пять лет). Найдите своего следующего крупного победителя с StockStory уже сегодня.

Условия и Политика конфиденциальности

Панель управления конфиденциальностью

Подробнее