Группа APA (APAJF) (Полугодие 2026) Основные моменты отчета о прибылях и убытках: сильные финансовые показатели и …

GuruFocus News

Чт, 19 февраля 2026 г., 16:01 по GMT+9 4 мин чтения

В этой статье:

APAJF

-4,92%

Эта статья впервые опубликована на GuruFocus.

**Фундаментальный EBITDA:** увеличился на 7,6% за полугодие.

**Маржа EBITDA:** выросла на 280 базисных пунктов до 77,3%.

**Корпоративные расходы:** сокращены на 13,6%.

**Свободный денежный поток:** немного увеличился с 555 миллионов долларов до 556 миллионов долларов.

**Распределение на ценную бумагу:** увеличилось на 1,9% до 27,5 долларов, прогноз на FY26 подтвержден на уровне 0,58 долларов за ценную бумагу.

**Чистая прибыль после налогообложения:** 95 миллионов долларов, выше по сравнению с аналогичным периодом.

**План роста капитальных затрат:** увеличился с 2,1 миллиарда долларов до 3 миллиардов долларов за следующие три года.

**Цель по сокращению затрат:** прогресс в направлении сокращения на 50 миллионов долларов в FY26.

Внимание! GuruFocus обнаружил 13 предупреждающих признаков у APAJF.

Оценена ли справедливая стоимость APAJF? Проверьте свою гипотезу с помощью нашего бесплатного калькулятора DCF.

Дата выпуска: 18 февраля 2026 г.

Для полного текста отчета о прибылях и убытках, пожалуйста, обратитесь к полному транскрипту конференц-звонка.

Положительные моменты

Группа APA (APAJF) продемонстрировала сильные финансовые показатели с ростом базового EBITDA на 7,6% и расширением маржи EBITDA на 280 базисных пунктов.

Компания имеет привлекательные перспективы роста, с увеличением своего органического роста с 2,1 миллиарда долларов до 3 миллиардов долларов, что отражает высокий спрос на рынке.

Группа APA (APAJF) обладает достаточной мощностью для финансирования своего роста, дополнительно предоставлено 1 миллиард долларов за счет изменения порога S&P.

Компания успешно сократила корпоративные расходы на 13,6%, что способствовало улучшению финансовых показателей.

Группа APA (APAJF) подтвердил свои ориентиры по распределению на FY26 на уровне 0,58 долларов за ценную бумагу, что является 23-м годом подряд роста дивидендов.

Отрицательные моменты

Есть опасения по поводу риска взятия на себя торгового риска по стадии 3B расширения Восточной побережья без полного страхования со стороны клиента.

Компания сталкивается с потенциальными проблемами из-за терминалов импорта СПГ, которые могут предлагать конкурентоспособные цены при определенных условиях рынка.

Некоторые возможности роста, такие как в регионе Пилбара, были отложены, спрос со стороны клиентов идет медленнее, чем ожидалось.

Трубопровод Northern Goldfields Interconnect остается недоговорным, что подчеркивает возможные коммерческие риски.

Группа APA (APAJF) подвержена неопределенностям, связанным с Национальным обзором газа, что может повлиять на долгосрочные контракты и обязательства по проектам.

Основные моменты Q & A

В: Могли бы вы пояснить, как вам удается договориться о снижении триггера по понижению рейтинга с S&P и пришлось ли вам что-то уступить для более благоприятных условий баланса? О: Гаррик Роласон, финансовый директор: Мы регулярно взаимодействуем с рейтинговыми агентствами, предоставляя подробную информацию о наших операциях и прогнозах. Наши обсуждения с S&P сосредоточены на надежности наших контрактных доходов, связанных с инфляцией, и характере активов. Изменение порога соответствует нашим бизнес-метрикам, и нам не пришлось ничего уступать для его достижения.

Продолжение истории  

В: С учетом увеличенного прогноза по росту капитальных затрат, какой у вас остался запас по балансовому счету на следующие три года? О: Адам Уотсон, генеральный директор: Стратегически мы сосредоточены на проектах, управляемых клиентами, в ключевых рынках, обеспечивая доходность выше стоимости капитала. Изменение порога S&P предоставило примерно миллиард долларов дополнительной долговой способности, что позволяет финансировать более прибыльный рост. У нас есть несколько рычагов, включая гибридные инструменты, партнерство и рециклирование активов, для управления нашим балансом.

В: Можете ли вы подтвердить уровень страхования со стороны клиентов по стадии 3B расширения Восточной побережья? О: Адам Уотсон, генеральный директор: Стадия 3B включает развитие трубопровода, и мы заказали долгосрочные компоненты, такие как линии труб. Хотя интерес со стороны клиентов высок, они ожидают результатов Национального обзора газа. Наше обязательство сигнализирует правительству и отрасли, что мощность не является ограничением, что способствует развитию политики.

В: Как группа APA планирует взаимодействовать с развитием Beetaloo и потенциальными партнерствами с компаниями, такими как Santos? О: Адам Уотсон, генеральный директор: Мы сотрудничаем со всеми активными участниками рынка Beetaloo, сосредотачиваясь на планировании и получении разрешений на подключение трубопроводов. Наша стратегия включает возможные маршруты для газа на восток к Гладстоуну или на север к Дарвину, чтобы быть в хорошей позиции для поддержки развития бассейна.

В: Что касается вашего органического роста в 3 миллиарда долларов, что стало причиной увеличения с 2,1 миллиарда долларов и какие проекты включены? О: Адам Уотсон, генеральный директор: Основное увеличение связано с расширением газовой сети Восточного побережья. В список входят газовая электростанция Brigalow, различные ответвления и работы в Beetaloo. Мы оцениваем проекты по вероятностям, и в списке отражены как текущие, так и потенциальные возможности.

Для полного текста отчета о прибылях и убытках, пожалуйста, обратитесь к полному транскрипту конференц-звонка.

Terms and Privacy Policy

Политика конфиденциальности

Подробнее