Двухпартийное соглашение Сената по доходности стейблкоинов может разорвать тупик в принятии закона CLARITY, а XRP имеет наибольший потенциал выгоды

• Реклама -

Сенаторы Ангела Алсобрукс и Том Тиллис распространяют рамочную договоренность, которая позволит активностно-основанным стабильным монетам получать вознаграждения, одновременно запрещая пассивную доходность, пытаясь удовлетворить возражения банковского сектора без уничтожения полезности, которая сделала эту норму спорной изначально.

Компромисс по доходности, который может открыть всё

Закон CLARITY застрял на одной статье с момента его введения: могут ли стабильные монеты платить доход держателям. Банки, во главе с JPMorgan и Wells Fargo, утверждают, что доходные стабильные монеты вызовут утечку депозитов, поскольку клиенты переводят сбережения с банковских счетов в более доходные криптоинструменты. Этот аргумент блокирует закон, несмотря на двухпартийную поддержку его более широкой рамочной базы цифровых активов.

Сенаторы США ищут компромисс по доходности стабильных монет для продвижения закона Clarity. Некоторые законодатели и сторонники криптовалют поддерживают ограничение вознаграждений, связанных с балансом счета, при этом позволяя стимулы, связанные с активностью на счете. Сенаторы Ангела Алсобрукс и Том Тиллис…

— Wu Blockchain (@WuBlockchain) 10 марта 2026 г.

Компромисс Алсобрукс-Тиллис пытается найти баланс, различая две категории вознаграждений. Пассивная доходность, выплачиваемая просто за хранение баланса стабильной монеты, будет запрещена. Аргумент заключается в том, что пассивная доходность фактически имитирует сберегательный счет без необходимости FDIC-страховки, требований к резервам капитала или любых потребительских защит, регулирующих банковские депозиты. Сенатор Алсобрукс описала это с помощью теста утки: если вознаграждение крякает как проценты, его следует регулировать как проценты.

Разрешены будут вознаграждения, основанные на активности. Платежи, связанные с P2P-переводами, переводами, программами лояльности, предоставлением ликвидности и другими конкретными транзакциями, останутся легальными. Это различие создает стабильную монету, которая конкурирует по полезности, а не по доходности, что — модель, которую банки заявляют, что могут принять. Генеральный директор JPMorgan Джейми Димон указал, что банковский сектор поддержит строго транзакционную структуру вознаграждений. Этот сигнал важен. Банк, ведущий юридическую борьбу против криптографий OCC через Институт банковской политики, одновременно показывает готовность принять закон CLARITY, если норма о доходности будет должным образом ограничена.

Таймлайн и шансы

Генеральный директор Ripple Брэд Гарлингхаус оценил вероятность принятия закона CLARITY в 80% к концу апреля 2026 года, если компромисс сохранится. Эта оценка отражает нарастающее политическое давление с обеих сторон. Сезон промежуточных выборов поглотит конгрессные ресурсы позже в году, делая текущий окно наиболее реалистичным путем к принятию. Заинтересованные стороны отрасли, ожидающие юридической ясности перед принятием институциональных обязательств, настаивают на решении до закрытия этого окна.

Бывший председатель CFTC Кристофер Джианкардо оценил шансы на принятие в 60-40, выступая в подкасте Wolf of All Streets 7 марта, как было освещено в этой публикации. Число Гарлингхауса более оптимистично и может отражать обновленную информацию о реакции на рамочную договоренность. Обе оценки значительно выше даже шансов, что означает существенный сдвиг по сравнению с ситуацией до появления двухпартийной рамочной базы доходности.

                Швейцарский криптобанк стал первым регулируемым банком внутри системы блокчейн-трейдинга ЕС

Последствия для XRP

Самая важная статья закона CLARITY для XRP — его официальная классификация как цифрового товара, а не ценной бумаги. Эта классификация решит регуляторную неопределенность, которая мешала американским банкам интегрировать инфраструктуру XRP Ledger для On-Demand Liquidity и трансграничных расчетов. Продукт Ripple ODL уже осуществляет трансграничные платежи через XRP на международных рынках. Американская банковская система в основном исключена из этой инфраструктуры именно потому, что предыдущее определение XRP SEC создало юридические риски для любого учреждения, связанного с ним.

Классификация товара по закону CLARITY полностью устраняет эти риски. Банки, которые следили за технологиями Ripple, не делая обязательств по интеграции, столкнутся с значительно меньшими юридическими барьерами. Объявления о партнерствах с институтами, которые Ripple ожидала в связи с регуляторной ясностью, могут появиться в сжатые сроки после принятия закона.

Активность XRP в блокчейне, о которой говорилось ранее сегодня, — 2,7 миллиона транзакций в день и 461 миллион долларов в токенизированных активах на платформе — развивается в преддверии этой ясности, а не в ожидании её. Будет ли цена, сейчас консолидирующаяся на уровне $1,37, учитывать вероятность прохождения закона в 80% до апреля, зависит от того, даст ли Сенат сигнал, что компромисс сохраняется.