Clearwater Paper Corp (CLW) Итоги квартала 4 2025: сильный рост продаж на фоне отраслевых ...

GuruFocus News

Чт, 19 февраля 2026 г., 14:00 по GMT+9 3 мин чтения

В этой статье:

CLW

+2,29%

Эта статья впервые опубликована на GuruFocus.

Дата выпуска: 18 февраля 2026 г.

Для полного текста транскрипта отчета о прибылях и убытках, пожалуйста, обратитесь к полному транскрипту конференц-звонка.

Положительные моменты

Clearwater Paper Corp (NYSE:CLW) успешно завершила интеграцию мельницы в Аугусте и разделение бизнеса по производству тканей раньше запланированного срока.

Чистые продажи выросли на 12% по сравнению с прошлым годом, что обусловлено увеличением отгрузок на 14%, в основном за счет полного года работы мельницы в Аугусте.

Компания достигла улучшения скорректированного EBITDA на 71 миллион долларов благодаря исключительному контролю затрат и эффективному выполнению планов.

Clearwater Paper Corp (NYSE:CLW) реализовала более 50 миллионов долларов в виде сокращения фиксированных затрат, включая 16 миллионов долларов сэкономленных на SG&A.

Компания сохранила сильную финансовую позицию, завершив год с более чем 400 миллионами долларов ликвидных средств.

Отрицательные моменты

Отрасль картонной продукции сталкивается с сложной ситуацией в области спроса и предложения, особенно в сегменте SBS, при этом коэффициенты использования производственных мощностей снизились до низких 80%.

Clearwater Paper Corp (NYSE:CLW) сталкивается с ценовым давлением в размере 70 миллионов долларов в 2026 году из-за изменений в индексе цен Reesi.

Компания столкнулась с операционными сбоями и повышенными затратами из-за тяжелых погодных условий на своих предприятиях в Аугусте и Cypress Bend, что привело к дополнительным затратам примерно в 15-20 миллионов долларов.

Текущие показатели маржи и денежных потоков не являются устойчивыми для компании в долгосрочной перспективе, что влияет на ее способность реинвестировать в капиталоемкие активы.

Clearwater Paper Corp (NYSE:CLW) может потребоваться ввести длительные простои активов и варьировать издержки для балансировки спроса и предложения в 2026 году.

Основные моменты Q & A

Внимание! GuruFocus обнаружил 5 признаков предупреждения для CLW.

Оценена ли справедливая стоимость CLW? Проверьте свою гипотезу с помощью нашего бесплатного калькулятора DCF.

В: Можете ли вы подробнее рассказать о смене класса с CRB на SBS и как это влияет на ваш портфель? О: (Генеральный директор) Мы на ранних стадиях этого перехода. Клиенты рассматривают возможность переключения из-за ценового давления, поскольку SBS в настоящее время стоит дешевле, чем CUK и CRB. Хотя есть значительное пересечение в применениях, этот переход не произойдет за одну ночь.

В: Что дает вам уверенность в восстановлении спроса на картонную продукцию в этом году, учитывая некоторые негативные прогнозы от компаний, таких как General Mills? О: (Генеральный директор) Объем производства картонной продукции находится в рецессии из-за инфляции и сокращения промоакций со стороны компаний CPG и QSR. Однако эти компании сейчас сосредоточены на росте, и инфляция замедляется. Мы видим ранние признаки восстановления спроса, хотя это должно перейти в реальный объем.

Продолжение истории  

В: Приняли ли вы какие-либо решения относительно расширенных простоях, если ситуация на рынке не улучшится? О: (Генеральный директор) Мы еще не приняли конкретных решений, но рассматриваем варианты. Планируем иметь стратегию к концу второго квартала. Мы рассматриваем сокращение затрат и управление активами для решения возможных длительных простоев.

В: Есть ли риски, связанные с затратами на волокно в Джорджии и Северной Каролине из-за сокращения поставок целлюлозы? О: (Финансовый директор) Мы не выявили рисков в этой области. Ожидаем инфляцию около 2-3%, в основном за счет труда, химикатов и транспортировки, но у нас есть меры по повышению производительности, чтобы компенсировать эти затраты.

В: Как нам лучше понять сроки улучшения оборотного капитала на 20 миллионов долларов? О: (Финансовый директор) Улучшение оборотного капитала будет в значительной степени сосредоточено на второй половине года.

Для полного текста транскрипта отчета о прибылях и убытках, пожалуйста, обратитесь к полному транскрипту конференц-звонка.

Terms and Privacy Policy

Политика конфиденциальности

Подробнее