Все, кто занимается контрактами, сталкиваются с одной проблемой: выбирать ли полное покрытие или частичное покрытие? Эти два режима кажутся простыми, но на самом деле различия очень большие, прямо влияющие на контроль риска и потенциал прибыли.

Сначала расскажу о концепции маржи. Деньги, необходимые для открытия позиции, называются стартовой маржей, а минимальный остаток, который нужно оставить для поддержания позиции — маржей поддержания. Многие новички не различают эти два понятия, на самом деле это разница между открытием и удержанием позиции.

В режиме полного покрытия все доступные средства на вашем счете могут использоваться как маржа. Если позиция убыточна, система автоматически пополняет счет, пока есть деньги — она будет продолжать добавлять. Звучит неплохо, но проблема в том, что при сильных колебаниях рынка весь ваш счет может оказаться нулевым.

Частичное покрытие работает иначе. Маржа каждой позиции независима, убытки влияют только на эту позицию. Система не будет автоматически добавлять деньги, пока вы сами не сделаете это вручную. Это означает, что ваш максимальный убыток — это сумма маржи этой позиции, он не затрагивает другие средства. Поэтому многие осторожные трейдеры предпочитают режим частичного покрытия.

Приведу реальный пример. Предположим, у вас и у друга по 2000 долларов, оба используют по 1000 долларов и 10-кратный кредит для покупки BTC. Вы выбираете частичное покрытие, он — полное.

Когда цена падает до уровня ликвидации, ваши 1000 долларов закрываются, убыток — 1000 долларов, на счету остается 1000 долларов. Он же, в режиме полного покрытия, тоже теряет 1000 долларов, но система автоматически пополняет счет, позиция остается открытой. Если цена BTC отскочит, он сможет выйти в прибыль; если продолжит падать, он может потерять все 2000 долларов.

Это и есть основное различие между полным и частичным покрытием. Полное покрытие лучше противостоять убыткам, операции проще, но при больших колебаниях риск очень высок. Частичное покрытие — риск управляем, но требует от вас самостоятельного контроля за маржой, не стоит лениться.

Формулы оценки риска ликвидации тоже отличаются. Для частичного покрытия — это удерживаемая маржа, деленная на маржу позиции, умноженная на 100%. Для полного покрытия — это удерживаемая маржа, деленная на доступный остаток плюс маржа позиции, умноженная на 100%. При риске 70% появляется предупреждение, при превышении 100% происходит автоматическая ликвидация.

Расчет маржи позиции выглядит так: цена открытия, деленная на кредитное плечо, плюс добавленная маржа, минус уменьшенная маржа, плюс нереализованная прибыль или убыток. Звучит сложно, но биржа делает автоматический расчет, вам нужно только понять логику.

В целом, новичкам с ограниченной способностью к риску лучше выбрать частичное покрытие, потому что потеря одной позиции не повлияет на остальные средства. Опытные трейдеры могут использовать полное покрытие для повышения эффективности использования капитала, исходя из рыночной ситуации. Но независимо от выбора, строгое ограничение убытков и управление рисками — всегда на первом месте. Некоторые платформы по умолчанию используют полное покрытие, но максимальный кредитный рычаг в обоих режимах достигает 100 раз, при размещении ордеров не забудьте переключать режим или менять кредитное плечо.