Carvana падает, поскольку высокие расходы сокращают прибыль продавца подержанных автомобилей

Дэвид Уэлч

Четверг, 19 февраля 2026 г., 9:17 по Гринвичу+9 3 мин чтения

В этой статье:

•                                       Лучший выбор StockStory 
  

  CVNA

  +3.02%

Фотограф: Самуэль Корум/Блумберг

(Блумберг) -- Компания Carvana Co. столкнулась с некоторыми трудностями на пути к быстрому росту, поскольку более высокие издержки компании снизили маржу в последнем квартале и вызвали падение акций.

Онлайн-продавец подержанных автомобилей заявил, что его скорректированная прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации составила 511 миллионов долларов, что ниже среднего прогноза аналитиков в 536 миллионов долларов. Повышенные расходы на неавтомобильные статьи и амортизацию стали причинами, сообщили в компании в среду.

Carvana быстро росла, покупая автомобили, расширяя сеть по восстановлению транспортных средств и приобретая дилерские центры новых автомобилей. Эти шаги помогли росту продаж подержанных автомобилей на быстрых уровнях, соответствующих последним кварталам, но ее маржа снизилась на один процент по сравнению с прошлым годом.

Даже несмотря на то, что компания заявила о намерениях улучшить свою расширенную сеть в этом году и ожидает снижения затрат, соучредитель и генеральный директор Эрнест Гарсия III заявил в телефонной конференции с аналитиками, что Carvana продолжит инвестировать.

“Мы быстро росли. Мы нанимали новых менеджеров и немного меняли управленческие уровни, чтобы подготовиться к дальнейшему быстрому росту,” сказал Гарсия. “И иногда это приводит к небольшому откату.”

Результаты прибыли компании показали, что одной из причин является высокая амортизация автомобилей в запасе, что привело к большему снижению розничной прибыли, чем ожидали аналитики. Контроль этих затрат — ключ для продавца подержанных автомобилей, которому нужно приобретать больше машин, чтобы поддерживать темпы расширения. Компания также потратила на 64% больше на рекламу, чтобы повысить узнаваемость бренда.

Акции Carvana упали более чем на 15% в 18:49 после закрытия торгов в Нью-Йорке, сократив ранее падение более чем на 20%.

Акции компании торгуются на рекордных уровнях в этом году, поскольку инвесторы ожидают продолжения сильного роста продаж и улучшения маржи по мере масштабирования операций. Акции достигли рекорда в 478 долларов в январе, но с тех пор снизились после того, как короткий продавец Gotham City Research поставил под сомнение связанные сделки и обвинил компанию без доказательств завышения прибыли.

“Мы не продаем кредиты связанным сторонам,” сказал Гарсия в телефонной конференции, отвечая на вопрос о обвинениях. “Мы раскрываем наши сделки с связанными сторонами, и в этом нет двусмысленности.”

Стремительный рост

Carvana продолжает быстро развивать бизнес, увеличив продажи автомобилей на 43% за период, примерно такой же темп, как и в третьем квартале. Ее валовая прибыль на единицу в рознице составила 3 076 долларов за автомобиль, что на 255 долларов меньше. Компания сигнализировала о снижении в конце прошлого года и связала его частично с более высокими, чем ожидалось, затратами на восстановление, которые, по ее прогнозам, останутся высокими в текущем квартале.

Продолжение статьи  

Чистая прибыль составила 951 миллион долларов, но это было достигнуто за счет резерва на отложенные налоговые активы. Без этого влияния и убытка от варрантов в онлайн-страховщике Root Inc. чистая прибыль составила 333 миллиона долларов. Продажа кредитов составляла 95% этой прибыли.

В письме акционерам Гарсия заявил, что компания ожидает продолжения роста продаж и EBITDA в этом году, не давая конкретных прогнозов.

Розничные продажи Carvana достигли рекорда за квартал и за год, поскольку компания продолжает расширять сеть по восстановлению и инвестировать больше в рекламу с участием актера Джона Хэма и веб-инструмента продаж, использующего ИИ-версию члена Зала славы НБА Шакила О’Нила.

Несмотря на давление на маржу, Гарсия не отступает и планирует дальнейшее расширение, исходя из предположения о продолжении роста. В этом году компания планирует увеличить избыточные мощности по восстановлению на до восьми своих площадках аукциона автомобилей ADESA и построить новые ремонтные центры на еще большем числе из них. Carvana планирует начать строительство во втором квартале и запустить производство в начале 2027 года.

“В будущем мы продолжим инвестировать в нашу инфраструктуру в преддверии будущего роста,” сказал Гарсия в письме.

--При поддержке Питера Версе.

(Добавлены детали из конференц-звонка по всему тексту.)

Самое читаемое в Bloomberg Businessweek

Пастор из Джорджии, обвиняемый в мошенничестве VA на сумму почти 24 миллиона долларов

Миллениалы разрушили свои мозги из-за экранов. Их дети этого не хотят

Самые влиятельные руководители США в последнее время очень тихи

Внешние приключения Трампа обойдутся налогоплательщикам в миллиарды

Генерал Альфа не может быть проигнорирован

©2026 Bloomberg L.P.

Условия и политика конфиденциальности

Панель управления конфиденциальностью

Подробнее