Индонезия в основном переписала рейтинг стран по производству никеля за последние несколько лет, и это дико, как быстро это произошло. Они перешли с производства 345 тысяч метрических тонн в 2017 году на более чем 2,2 миллиона метрических тонн в 2024 году — это уже более половины мирового объема. Филиппины и Новая Каледония раньше доминировали в этой сфере, но их полностью затмили.

Что стоит за этим? Индонезия предвидела бум электромобильных аккумуляторов и пошла ва-банк. Они находятся прямо рядом с Китаем, который является центром производства всего, что связано с электромобилями. Эта близость очень важна для логистики. В стране в мае 2021 года запустили первый завод по переработке никелевых аккумуляторов, а к началу 2023 года было подписано более дюжины сделок на сумму свыше 15 миллиардов долларов с мировыми производителями. Ford даже вложила прямую долю в проект по производству никеля для аккумуляторов в Помалаа, который должен производить 120 тысяч метрических тонн в год.

Но вот в чем дело — всё это производство привело к перенасыщению рынка. Цены на никель снижаются с мая 2024 года, когда они превысили $20k за метрическую тонну. Слабый спрос и огромный объем производства Индонезии создали серьезный избыток. Филиппины снизили объем с 413 тысяч метрических тонн в 2023 году до 330 тысяч в 2024 году. Производители там сильно пострадали и были вынуждены сокращать добычу.

Россия занимает третье место с 210 тысячами метрических тонн в 2024 году, но это ниже показателей начала десятилетия. Их компания Norilsk Nickel по-прежнему одна из крупнейших в мире по высококачественному никелю, хотя США и Великобритания ввели запреты на импорт российского никеля в середине 2024 года. Канада показывает лучшие результаты — в 2024 году они достигли 190 тысяч метрических тонн, что больше 159 тысяч в предыдущем году. Важными игроками являются операции Vale в Садбери и шахты Glencore там.

Китай произвел 120 тысяч метрических тонн, одновременно являясь крупнейшим в мире производителем никелевого пигмента. Эта двойная роль делает их влиятельными в динамике цен. Новая Каледония сильно пострадала, снизившись более чем на 52 процента с 2023 года до 110 тысяч метрических тонн. Glencore закрыла свою шахту Koniambo из-за высоких затрат и слабых рыночных условий. Французское правительство предложило пакет спасения на 200 миллионов евро, но ситуация оказалась запутанной.

Австралия также снизила производство на 26 процентов до 110 тысяч метрических тонн. Низкие цены заставили операторов сокращать или приостанавливать работу на шести различных объектах. Бразилия достигла 77 тысяч метрических тонн, снизившись на 7 процентов, а США едва достигают 8 тысяч метрических тонн с рудника Eagle в Мичигане.

Настоящая история в том, что производство никеля по странам кардинально сместилось в Юго-Восточную Азию. Доминирование Индонезии в рейтинге стран по производству никеля меняет всю цепочку поставок. Долгосрочный спрос выглядит устойчивым, поскольку аккумуляторы для электромобилей становятся все более важной областью применения наряду с традиционным использованием в нержавеющей стали, но краткосрочная картина — избыток и ценовое давление. Всем, кто следит за этой сферой, нужно понимать, что эти региональные динамики будут продолжать влиять на цены и инвестиционные решения.