Только что отчитались о доходах Intuit за второй квартал, и эта акция выросла на 18,3% с момента объявления. В целом показатели довольно хорошие — выручка достигла 4,65 миллиарда долларов с ростом на 17% в годовом выражении, а скорректированная прибыль на акцию выросла на 25% до 4,15 доллара. Их сегмент малого бизнеса также показывает хорошие результаты, с ростом Global Business Solutions на 18% и доходами онлайн-экосистемы, увеличившимися на 21%.

Интересно, как они используют тему искусственного интеллекта. Они постоянно говорят о сочетании ИИ и человеческого интеллекта, стимулирующем рост, и видно, что это работает. Даже TurboTax показал рост на 12% в этом сезоне, несмотря на снижение общего количества налоговых деклараций IRS. Credit Karma также показывает хорошие результаты с ростом выручки на 23%.

Компания делает ставку на три направления: готовые к использованию ИИ-решения, размещение денег в центре своей платформы и этот AI-native ERP для среднего сегмента рынка. Они занимают только 6% в $300B TAM, так что есть потенциал для роста. Кроме того, они недавно одобрили увеличение дивиденда на 15% и выкупили $961M акций в прошлом квартале.

На полный год FY26 они прогнозируют рост выручки на 12-13%, а EPS ожидается на уровне 14-15%. Не взрывной, но стабильный рост. Единственное, за чем стоит следить — бизнес очень сезонный вокруг налогового сезона, поэтому Q1 и Q4 обычно слабее. Это основной риск.

С точки зрения оценки, текущая цена составляет 5,73X по отношению к будущей P/S, в то время как средний показатель по отрасли — 7,15X, так что сейчас она торгуется с дисконтом. Оценочные показатели прибыли также постепенно повышаются. Уже заложен рост на 18,3%, вопрос в том, сохранится ли он или появится еще потенциал для роста. Фундаменталы выглядят сильными, но я, вероятно, подожду отката, прежде чем покупать больше.