Следил за позиционированием Disney на 2026 год, и здесь действительно что-то интересное назревает. У них запланированы «Мстители: Судный день», «История игрушек 5» и «Моана» на этот год — это серьезный список, если подумать о потенциале кассовых сборов.

Настоящая история не только в наличии крупных франшиз. Вопрос в том, смогут ли эти фильмы действительно принести такие доходы, которые повлияют на показатели прибыли. Если речь идет о нескольких миллиардных бокс-офисных результатах, это значительно меняет восприятие оценки Disney.

Что привлекло мое внимание — это тайминг. После нескольких сложных лет в индустрии такой сильный релизный ряд может стать настоящим моментом возвращения компании. Не только с точки зрения доходов, но и в плане настроений инвесторов. Такой импульс обычно накапливается.

Обратимся к историческим прецедентам — Netflix торговался по совершенно другим оценкам, прежде чем их доминирование в контенте стало очевидным, траектория Nvidia изменилась, когда сработала история с ИИ. Disney находится в положении, когда успешное выполнение этого плана может вызвать аналогичный пересмотр оценки.

Ключевая переменная — исполнение. Смогут ли они выпустить качественные фильмы, которые действительно найдут отклик? Если да, рост прибыли последует, расширение мультипликатора оценки — тоже, и от этого можно ожидать значительный потенциал роста. Если же релизы подведут, ситуация будет совсем другой.

Стоит держать в поле зрения, если вы рассматриваете позиционирование в развлекательном секторе. Потенциал возвращения реальный, но он полностью зависит от того, смогут ли эти фильмы оправдать ожидания.