Только что посчитал цифры по Alphabet, и есть кое-что, на что стоит обратить внимание. Акции сейчас стоят 307,65 долларов, и честно говоря, я не удивлюсь, если в течение следующего десятилетия они достигнут 1000 долларов.

Вот что привлекло мое внимание. Alphabet вкладывает серьезные деньги в инфраструктуру ИИ — речь идет о 175-185 миллиардах долларов капитальных затрат к 2026 году. Это не просто слова. Компания играет на победу, и когда смотришь на то, что у них уже есть, трудно поставить против них ставку. Поиск Google по-прежнему занимает 90% рынка поиска, YouTube доминирует в вовлеченности, а их подразделение Cloud показало рост на 48% в годовом выражении в прошлом квартале. Waymo также делает реальные шаги в области автономных транспортных средств. Это не компания, которая стоит на месте.

Математика на самом деле довольно ясна. Чтобы достичь цены в 1000 долларов, акции должны вырасти примерно на 225% от текущего уровня. Текущая цена по P/E составляет 28,5, что, я бы сказал, вполне разумно для такого качества бизнеса — вероятная справедливая оценка ближе к 30-кратному мультипликатору. Консенсус аналитиков на Уолл-стрит предполагает рост прибыли на 12,7% в год. Если это сохранится и оценка останется неизменной, потребуется примерно 10 лет, чтобы достичь цели в 1000 долларов. Это не сверхприбыли по сравнению с историческими результатами Alphabet, но достаточно надежно.

Настоящий вопрос — сможет ли Alphabet продолжать реализовывать свои планы на этом уровне, пока гонка вооружений в области ИИ набирает обороты. У них есть поисковая крепость, денежный поток и баланс, чтобы продолжать инвестировать активно. Это довольно прочная основа. Лично я наблюдаю за тем, как развивается история с капитальными затратами в ближайшие пару кварталов — если они продолжат эффективно вкладывать капитал, это может стать многолетним победителем.