Наблюдаю за ценами на природный газ в последнее время, и интересно, как складывается ситуация с поставками. Отчет EIA за четверг показал, что запасы сократились на 144 млрд куб. футов за неделю, что меньше ожидаемых 149 млрд куб. футов. Это меньшее, чем ожидалось, сокращение фактически оказало давление на цены, опустив фьючерсы на март примерно на 0,5%, несмотря на некоторые бычьи сигналы погоды.

Дело в том, что, кажется, направление цен на газ вверх или вниз сейчас зависит от нескольких конкурирующих факторов. С одной стороны, прогнозисты изменили свой прогноз на более холодную погоду на западной части США до конца февраля, что должно повысить спрос на отопление. Но с другой стороны, добыча продолжает расти. В штатах нижней 48-й зоны добыча составляет 113,1 млрд куб. футов в день, что на более чем 12% больше по сравнению с прошлым годом, и EIA недавно повысила свой прогноз по добыче на 2026 год. Активных газовых буровых установок на прошлой неделе достигли 2,5-летнего максимума — 133 установки, так что мы видим увеличение предложения.

Спрос — это непредсказуемый фактор. Спрос на газ в четверг составил 87,5 млрд куб. футов в день, что значительно ниже по сравнению с прошлым годом. Тем временем уровни запасов все еще остаются ограниченными по сравнению с сезонными средними значениями. Так что, несмотря на рост добычи, который давит на цены вниз, ограниченность запасов удерживает их на определенном уровне. Это фактически борьба между рекордным ростом производства и все еще сдержанными запасами. Трудно сказать, в какую сторону пойдут цены на газ дальше, не увидев, как спрос отреагирует на изменения погоды.