Только что заметил кое-что интересное на недавнем отчёте Amazon по доходам, что стоит разобрать. Все продолжают говорить о том, что AWS якобы теряет позиции по сравнению с Azure и Google Cloud, но, похоже, у Энди Джасси уже хватило этого нарратива.

Вот в чем дело — да, Google Cloud показала рост на 36%, а Azure — 39% в последнем квартале, в то время как AWS выросла на 24%. На первый взгляд, кажется, что AWS отстаёт в гонке за долю рынка облачных провайдеров. Но Джасси отметил важную вещь: AWS добавила в прошлом году 21,2 миллиарда долларов дохода. Google Cloud? 15,5 миллиарда долларов. Azure около 19 миллиардов долларов. Когда речь идет о чистом приросте дохода и общей доле рынка облачных провайдеров, AWS всё ещё играет совершенно другую игру.

Цифры, честно говоря, довольно поразительные. Операционная прибыль AWS достигла 45,6 миллиарда долларов в 2025 году по сравнению с 13,9 миллиардами у Google Cloud. Это даже близко не сравнить. AWS более чем в два раза больше по размеру, чем Google Cloud, и значительно превосходит Azure. И это ещё до того, как учесть планы Amazon — они выделяют 200 миллиардов долларов на капитальные расходы в этом году, в основном на инфраструктуру AWS и AI. Они фактически говорят: мы ни за что не сдаемся.

Что привлекло моё внимание, так это то, как Джасси это объяснил. Он напомнил инвесторам, что 24% роста при годовом обороте в 142 миллиарда долларов — это принципиально другое дело, чем более высокий процентный рост на гораздо меньшей базе. Вот в чем настоящая история доли рынка облачных провайдеров, которую люди упускают. AWS также только что зафиксировала самый быстрый рост доходов за 13 кварталов, а их подразделение чипов (Graviton и Trainium для AI) достигло годового оборота в 10 миллиардов долларов, растущего тройными цифрами.

Понимаю, почему люди сосредотачиваются на процентном росте — это более впечатляюще. Но когда речь идет о том, кто реально выигрывает в борьбе за долю рынка облачных провайдеров, абсолютные цифры говорят о другом. AWS создала весь этот бизнес и по-прежнему остаётся доминирующим игроком с существенным отрывом. Останется ли это преимущество по мере масштабирования AI-нагрузок — главный вопрос, за которым стоит следить.