Только что заметил кое-что, что давно меня беспокоило. Новости о крахе рынка усиливаются, и честно говоря, старое предупреждение Уоррена Баффета о оценках всё ещё звучит у меня в голове.

Итак, вот в чем дело — в конце 90-х, когда все были пьяны от бума доткомов, Баффет смотрел на один простой показатель: соотношение общей стоимости американского фондового рынка к ВВП. Он называл это своим сигналом. Когда это соотношение достигало около 200%, он буквально говорил, что инвесторы «играют с огнем». Перенесемся в настоящее время, и тот же показатель находится около 220%. Это не тонкое сообщение.

Логика Баффета была проста — если оно ниже 70-80%, акции выглядят дешево. Если приближаешься к 200%, ты берешь на себя реальные риски. Математика не врет, но тут становится сложнее. Технологические компании полностью изменили способ оценки бизнеса. Рыночная капитализация взлетела так, как этого не было 25 лет назад. Значит ли это, что старый индикатор Баффета всё ещё работает так же? Может быть, не с такой же точностью, но всё равно стоит обращать на него внимание.

Я не буду притворяться, что кто-то может точно предсказать, когда новости о крахе рынка станут реальностью завтра. Ни один показатель не на 100% точен. Но паттерн достаточно очевиден, чтобы игнорировать его было рискованно. Даже если спад не случится в этом или следующем году, принцип остаётся — цены на акции не могут расти вечно.

Вот что, по моему мнению, важно: перестаньте ждать идеальной ясности. Вместо этого посмотрите на то, что у вас есть на самом деле. Эти компании построены на прочных фундаментальных основах? Проверьте их балансовые отчёты, посмотрите, как руководство справлялось с трудными моментами в прошлом. Сильные компании переживают волатильность. Слабые — нет.

Новости о крахе могут прийти завтра или через два года, но быть готовым сейчас — лучше, чем паниковать позже. Сосредоточьтесь на качественных долгосрочных активах, и вы будете спать спокойнее независимо от того, что делает рынок. Вот настоящий преимущество.