Только что заметил кое-что интересное — Cooper Creek Partners полностью продали свою долю в Bath & Body Works еще в четвертом квартале, сбросив более 5 миллионов акций на сумму примерно 129 миллионов долларов. Это довольно агрессивный шаг для фонда, у которого это составляло значимую 3,9% портфеля. Акции упали на 36% за последний год, так что по времени им было логично выйти. Но что привлекло мое внимание — это более широкая картина. BBWI только что отчиталась о снижении продаж за третий квартал на 1% до 1,6 миллиарда долларов и снизила прогноз на весь год, теперь ожидая скорректированную прибыль на акцию около 2,83–2,87 долларов. Они пытаются сократить расходы на 250 миллионов долларов за два года, при этом сталкиваются с высоким уровнем запасов, составляющим 1,25 миллиарда долларов. Руководство говорит о трансформации и инновациях, но основная часть бизнеса кажется под настоящим давлением со стороны макроэкономических факторов и тарифных проблем. Для специализированного ритейлера с сильным присутствием в торговых центрах это сейчас не лучший сценарий. Вопрос в том, смогут ли они действительно стабилизировать трафик и сделать эти сокращения затрат устойчивыми. Если выполнение плана даст сбой, снижение прогноза может оказаться не дном. Интересно наблюдать, как институциональные инвесторы уходят из этого актива.