Помните, как все паниковали из-за ситуации с Ираном в конце февраля? Я думал о том, что действительно произошло на энергетических рынках с тех пор, и стоит к этому вернуться, потому что последствия всё ещё разворачиваются.

Итак, что же случилось. США и Израиль согласовали удары по ядерной программе Ирана, и ответ был довольно быстрым. Иран запустил ракеты по Персидскому заливу, поразив цели в Бахрейне, ОАЭ, Катаре и объектах, связанных с Саудовской Аравией. Всё обострилось после неудачных ядерных переговоров, и вдруг все начали внимательно следить за проливом Хормуз, как орлы.

Энергетическая ситуация на самом деле довольно дикая, если её разложить по полочкам. Иран производит около 3,4 миллиона баррелей в день, что звучит как много, пока не поймёшь, что это всего около 4% от мирового предложения. Но важнее другое — примерно одна пятая мировой нефти и сжиженного природного газа проходит через пролив Хормуз. Речь идёт о 13 миллионах баррелей нефти в море ежедневно. Любое нарушение там вызывает цепную реакцию повсюду.

Цены уже росли до эскалации, и аналитики предупреждали о возможных скачках на 10-20 долларов за баррель, если напряжённость сохранится. Энергетический рынок фактически затаил дыхание. Иранские силы предупреждали суда о недопустимости приближения к проливу, что добавляло реальную неопределённость в стоимость перевозок.

Что меня удивило, так это реакция ОПЕК. Несмотря на всю эту напряжённость с Ираном, они согласились лишь на скромное увеличение добычи. Саудовская Аравия и Россия добавили всего 206 тысяч баррелей в день в апреле — чуть больше 1,5 раза их обычного прироста. Без значимых увеличений поставок, чтобы компенсировать возможные перебои, сектор энергетики выглядел так, будто может столкнуться с серьёзным ростом цен.

Я знаю, что некоторые в этот период искали возможности для заёмных сделок с нефтью и энергетикой, чтобы заработать на волатильности. Вся ситуация подчеркнула, как геополитические события могут создавать настоящие рыночные дислокации в энергетическом секторе. Будь то традиционные энергетические активы или влияние этих динамик на более широкие рыночные корреляции — главный вывод в том, что нефть и энергия остаются ключевыми переменными при росте геополитического риска. Такие ситуации напоминают, почему энергетические рынки заслуживают серьёзного внимания в любой портфельной стратегии.