Только что нашел кое-что интересное — если бы вы вложили $10K в золото в 2004 году, к концу 2024 года вы бы сидели на примерно $66K . Это примерно 560% прибыли за два десятилетия. Неплохо, учитывая насколько волатильными были рынки.

Математика подтверждает примерно 9,5% среднегодовой доходности. Дикая часть — это то, что цена золота за текущий год показывает рост, и у людей возникает вопрос, почему оно продолжает расти. Оказывается, настоящим драйвером не является то, что большинство думает — это на самом деле доходность казначейских облигаций. Когда доходность 10-летних казначейских облигаций падает, золото обычно растет. Когда она резко поднимается, золото сильно падает.

Это логично, когда об этом подумать. Золото не платит дивиденды, как облигации. Поэтому, когда доходность казначейских облигаций привлекательна, инвесторы уходят из золота, чтобы получить гарантированный доход. Но когда доходности падают? Золото становится выгодным, потому что вы фактически ничего не теряете, держа его. Наверное, поэтому цена золота за текущий год остается такой сильной — доходности были везде.

Другие факторы тоже важны — инфляция, геополитическая напряженность, покупки центральных банков, сила доллара. Но по данным, каждое повышение реальной доходности на 1% в исторической перспективе снижает цену золота примерно на 24%. Это настоящая зависимость, за которой стоит следить, если вы рассматриваете золото как часть своего портфеля.