Только что увидел последние данные EIA, запасы природного газа оказались больше ожидаемых. Неделя, закончившаяся 27 февраля, показала снижение на 132 млрд куб. футов, превзойдя консенсус в 124 млрд куб. футов. На первый взгляд, это довольно бычий сигнал, но вот что привлекло мое внимание сегодня: рынок едва поднялся, потому что прогнозируют более теплую погоду по всему востоку США до середины марта. Спрос на отопление может снизиться, если эти прогнозы оправдаются.

Интересно, что сейчас цена на природный газ все еще сильно зависит от геополитического шума. Атака иранского беспилотника на завод Ras Laffan в Катаре на прошлой неделе отключила примерно 20% мировых поставок СПГ. Хотя мы видим некоторую поддержку из-за переноса запасов, прогноз более теплой погоды в основном ограничивает любой рост цен.

Глядя на текущую ситуацию и запасы, производство сухого газа в США достигло 113,1 млрд куб. футов в день вчера, что на 5,6% больше по сравнению с прошлым годом. EIA недавно повысила свой прогноз на 2026 год до почти 110 млрд куб. футов в день. Увеличение производства в долгосрочной перспективе создает медвежий давление. Количество буровых установок для добычи газа достигло 2,5-летнего максимума — 134 активных установки. Ситуация с запасами выглядит стабильной — мы всего на 2,2% ниже пятилетнего среднего уровня — кризиса поставок не ожидается. Колебания температуры и геополитические события — вот настоящие драйверы сегодня, а не фундаментальные показатели.