Я наблюдал за торговыми паттернами золота сегодня, и в рынке явно происходит что-то интересное. Спотовое золото выросло примерно на 0,4 процента, достигнув $51,161.05, а фьючерсы растут еще быстрее — на 0,8 процента до $5,173.26. На первый взгляд это кажется скромным, но внутренние динамики рассказывают другую историю.

Доллар снова укрепляется после отката вчера, приближаясь к тем трёхмесячным максимумам, которые мы видели ранее на этой неделе. И честно говоря, причина довольно очевидна, если следить за геополитикой. Иран только что заявил, что сбил американский нефтяной танкер в Персидском заливе ракетой, что сразу вызвало опасения по поводу возможных перебоев в Ормузе. Это произошло сразу после новости о том, что американская подводная лодка потопила иранский военный корабль у побережья Шри-Ланки. Пентагон подтвердил, что это первый такой удар по вражескому судну со времён Второй мировой войны.

Теперь, когда конфликт продолжается уже шестой день, вы видите именно то, что ожидали: спрос на безопасные активы возрастает. Зеленая бумага выигрывает от этого настроения избегания рисков, но вот что важно для торговли золотом в этой ситуации — когда геополитическая напряженность возрастает, золото обычно пользуется спросом, несмотря на укрепление доллара. Это классическая динамика бегства в безопасность.

Что касается политики, здесь тоже есть что двигать. Сенат отклонил резолюцию, которая ограничивала бы полномочия Трампа на военные удары по Ирану. Между тем, судья из Нью-Йорка постановил, что компании получают возвраты по тарифам, которые Верховный суд отменил в прошлом месяце. Министр финансов Скотт Бессент уже сигнализировал, что глобальные импортные тарифы могут вырасти с 10 до 15 процентов в ближайшие месяцы. Такая неопределенность обычно поддерживает спрос на драгоценные металлы.

Глава ФРС Стивен Миран заявил в среду, что несмотря на риски инфляции из-за ситуации в регионе, снижение процентных ставок должно продолжаться. Это на самом деле поддерживает золото в долгосрочной перспективе. Когда думаешь о том, как эффективно торговать золотом, нужно учитывать как немедленный риск-премиум из-за напряженности на Ближнем Востоке, так и общий фон монетарной политики.

Экономические данные, поступающие сегодня, включают импортные цены и заявки на пособия по безработице, а данные по безработице ожидаются в пятницу. Но честно говоря, сейчас, скорее всего, геополитическая ситуация затмевает календарь данных. Золото позиционируется как хедж, пока рынки разбираются, что будет дальше.