Итак, Уоррен Баффет официально отошел от руководства Berkshire Hathaway в конце 2025 года, но честно говоря, он все еще очень актуален, когда речь заходит о понимании того, что действительно работает в инвестировании. Провел шесть десятилетий, управляя этой компанией, и сумел добиться примерно 19% годовых доходов — что значительно превосходит 10% индекса S&P 500. Довольно хороший послужной список для изучения, не так ли?

Особенность подхода Баффета, которая действительно выделяется, — это его простота. Он ищет действительно хорошие бизнесы, покупает их по справедливой цене, а затем просто... держит их. Не переусложняет. Он одержим компаниями, обладающими реальными конкурентными преимуществами — так называемой «рвом» — которые держат конкурентов на расстоянии. Это та структура, которая работала десятилетиями, и она по-прежнему актуальна сегодня.

Позвольте мне пройтись по трем акциям, которые действительно воплощают то, чем занимается Уоррен Баффет, и все они по-прежнему занимают важные позиции в портфеле Berkshire.

Apple — отличный пример. Он начал покупать ее еще в 2016 году, и с тех пор она выросла примерно на 800%. Конечно, за последний год он сократил некоторые позиции, чтобы зафиксировать прибыль, но она остается крупнейшей позицией Berkshire. И он буквально хвалил Тим Кука на собрании акционеров в прошлом году, так что ясно, что у него по-прежнему есть уверенность. В чем же привлекательность? Apple создала абсолютное доминирование на рынке смартфонов. Люди лояльны к iPhone, регулярно обновляют его, а также есть вся экосистема сервисов — хранение данных, развлечения и так далее — которая добавляет еще один источник дохода поверх продаж аппаратного обеспечения. Вот вам пример «рва» в действии.

Затем идет Coca-Cola. Баффет купил ее в конце 1980-х и никогда не продавал. Сейчас это четвертая по величине позиция в портфеле. Это классика Баффета — найти что-то отличное, купить и держать десятилетиями. «Рвом» Coca-Cola является ее бренд и сеть распространения, которая буквально охватывает весь мир. Возможно, она не приносит взрывных мгновенных прибылей, но стабильно накапливает богатство со временем. И да, это «Король дивидендов» — она увеличивала дивиденды более 50 лет подряд. Это говорит о том, что компания действительно заботится о возврате денег акционерам и планирует продолжать это делать.

Американ Экспресс завершает тройку. Баффет занимается этой компанией с 1960-х годов и сделал ее важной позицией в середине 1990-х. Сейчас это вторая по величине позиция в портфеле Berkshire. Он даже писал в своем письме акционерам за 2023 год о Coca-Cola и American Express: «Когда находишь действительно замечательный бизнес, придерживайся его». Вот вся философия. American Express работает потому, что это премиальная платежная карта для состоятельных клиентов, которые не паникуют во время рецессий. Бизнес продолжает расти — недавно они достигли более 72 миллиардов долларов выручки.

Общий паттерн очевиден: находить качественные компании, покупать их разумно и держать долго. Эти три акции показывают, как это работает на практике. Если вы хотите построить портфель с частью этого баффетовского ДНК, эти компании — отличное место для начала.