Мне задавали вопросы о том, как найти процентные расходы в финансовых отчетах, поэтому решил объяснить, поскольку это на самом деле довольно просто, как только знаешь, что искать.

Итак, процентные расходы — это в основном то, что компания платит за заимствование денег. Речь идет о облигациях, кредитах, конвертируемом долге, кредитных линиях — обо всем этом. Вот важный момент: учитываются только фактические процентные платежи, а не погашение основного долга. Если компания отправляет кредиторам 1 миллион долларов, но $200k идет на погашение основного долга, то процентные расходы составляют всего 800 тысяч долларов. Легко запутать это.

Самый простой способ их посчитать — умножить общий долг на среднюю процентную ставку. У компании есть долг в 100 миллионов долларов при средней ставке 5%? Тогда это 5 миллионов долларов процентных расходов. В основном так и ищут процентные расходы.

Зачем это вообще нужно? Потому что процентные расходы напрямую связаны с чистой прибылью — то есть с тем, что остается после вычета всего, включая проценты и налоги, из дохода. Чистая прибыль — это то, что называют «чистой линией», и она показывает, насколько реально прибыльна была компания за период.

Затем есть EBIT, что означает прибыль до вычета процентов и налогов. Этот показатель интересен, потому что он игнорирует проценты и налоги и показывает, что компания зарабатывает на своих основных операциях. Можно посчитать EBIT, взяв чистую прибыль и добавив обратно процентные расходы и налоги. Так, если чистая прибыль $177k , а процентные расходы — 14 тысяч долларов, то EBIT будет 191 тысяча долларов.

Зачем нужен EBIT? Он полезен при сравнении компаний или при оценке целей приобретения, потому что он устраняет шум от разных структур капитала и налоговых ситуаций. Показывает реальный операционный потенциал заработка.

Причина, по которой я объясняю, как найти процентные расходы, в том, что эти три метрики — процентные расходы, чистая прибыль и EBIT — работают вместе, чтобы дать полную картину прибыльности. Большинство людей просто смотрят на чистую прибыль и на этом останавливаются, но если разобраться в процентных расходах и EBIT, можно понять, что именно движет цифрами. Обязательно стоит знать, если вы анализируете финансы любой компании.