##FedHoldsRateButDividesDeepen

Федеральная резервная система официально завершила свою третью политику за двадцать двадцать шесть год с решением оставить процентные ставки стабильными в диапазоне от трех с половиной до трех с половиной процентов, хотя эта пауза была широко ожидаема мировыми финансовыми рынками, заседание выявило самые глубокие внутренние разногласия, наблюдавшиеся в центральном банке за более чем три десятилетия. Впервые с девяносто второго года голосование не было простым большинством, а представляло собой расколотое решение 8 против 4, что подчеркивает растущее несогласие по поводу будущей монетарной политики США.
Основной причиной задержки остается упрямое сохранение инфляции, которая была разогнана ростом мировых цен на энергоносители и продолжающимися геополитическими напряженностями на Ближнем Востоке. В частности, цена на нефть марки Brent достигла 119 долларов за баррель, что создало сложную ситуацию для центрального банка, пытающегося сбалансировать ценовую стабильность с замедляющимся рынком труда. В заявлении Федерального комитета по открытым рынкам отмечается, что хотя рост рабочих мест остается низким, риск преждевременного снижения ставок может вновь разжечь инфляционные давления, уже наносящие ущерб потребителям на заправках.
Что делает это заседание историческим, так это характер четырех голосов несогласия среди двенадцати членов комитета. Губернатор Стивен Мирана отклонился от консенсуса и проголосовал за немедленное снижение ставки на 25 базисных пунктов, аргументируя это тем, что замедляющаяся экономика нуждается в срочной поддержке. С другой стороны, три региональных президента, включая Бет Хаммэк из Кливленда, Нила Кашкари из Миннеаполиса и Лори Логан из Далласа, проголосовали против заявления о политике, потому что они не согласны с включением смягчающего уклона. Они считают, что текущий язык предполагает, что ФРС все еще намерена снизить ставки позже в этом году, что они считают неподходящим с учетом текущих шоков цен на энергоносители.
Это также была последняя пресс-конференция Джерома Пауэлла в качестве председателя перед окончанием его срока 15 мая. В знак решимости Пауэлл подтвердил, что он не покинет полностью центральный банк, а останется членом Совета управляющих до января 2028 года. Его решение остаться призвано обеспечить институциональную стабильность на фоне продолжающегося политического давления и серии расследований деятельности Федеральной резервной системы. Он ясно дал понять, что, хотя он и будет держать низкий профиль и не выступать в роли теневого председателя, он чувствует ответственность за проведение института через этот период высокой неопределенности.
Когда Кевин Ворш готовится занять руководящую должность в середине мая, он унаследует комитет, который явно движется к более нейтральной и осторожной позиции. Переход происходит в то время, когда путь процентных ставок более неопределен, чем за последние два года, при этом внутренняя инфляция остается высокой, а глобальные цепочки поставок испытывают напряжение. Федеральная резервная система, похоже, придерживается подхода «подождем и посмотрим», что, вероятно, сохранит высокие ставки по займам еще несколько месяцев или до тех пор, пока рынок труда или цены на энергоносители не покажут более определенную тенденцию к охлаждению.