Последнее время я копаюсь в секторе акций водородной энергетики, и здесь происходит что-то интересное, о чем большинство людей не догадывается.

Итак, что касается водорода как источника топлива — это действительно чистая технология. Вы производите его с помощью возобновляемой энергии, сжигаете, и всё, что вы получаете — это вода. Звучит идеально, правда? Проблема в том, что за последнее десятилетие индустрия просто не могла сделать экономику работы рентабельной. Стоимость производства была слишком высокой по сравнению с нефтью и газом, строительство инфраструктуры для водорода было дорогим, а когда ставки по кредитам резко выросли, многие проекты просто были отложены. Но сейчас мы видим некоторые сдвиги. По мере улучшения технологий и возможного снижения ставок, ценовое преимущество может измениться.

Аналитики прогнозируют, что рынок водородных топливных элементов может расти примерно на 30% ежегодно до 2032 года, а рынок водородных автомобилей — на 45% ежегодно до 2037 года. Это большие цифры. Конечно, воспринимайте их с долей скептицизма, но если даже половина из этого сбудется, некоторые из этих обесцененных акций водородной энергетики могут показать серьезный рост.

Plug Power — более устоявшийся игрок. Они внедрили более 69 000 систем топливных элементов и управляют 250 заправочными станциями, в основном обслуживая складские операции таких компаний, как Amazon и Walmart. Они буквально являются крупнейшим в мире покупателем жидкого водорода. Выручка выросла на 40% в 2022 году и на 27% в 2023 году, хотя большая часть этого была за счет приобретений. Компания все еще убыточна, но аналитики ожидают рост выручки на 25% с 2023 по 2026 годы, при этом убытки сокращаются. Кроме того, они только что получили кредит от DOE на сумму 1,66 миллиарда долларов для строительства шести новых предприятий по производству зеленого водорода. При соотношении 2,3x к продажам следующего года и рыночной стоимости в 2,67 миллиарда долларов, оценка выглядит разумной для потенциального лидера в секторе водородных акций, если внедрение технологий ускорится. Внутренние инвесторы активно покупают акции — за последний год было приобретено почти в 5 раз больше, чем продано.

Nikola — более рискованный, но потенциально более взрывной вариант. Они производят электросамосвалы и только начали поставлять свои версии с водородными топливными элементами в этом году. Да, у компании были проблемы — основатель сел в тюрьму за мошенничество, батареи вызывали пожары и требовали отзывов, акции сильно разводнили. Но что меняет ситуация: за первые девять месяцев 2024 года они поставили 203 водородных грузовика и нацелены на 300–350 к концу года. Аналитики ожидают, что выручка более чем утроится до $112 миллионов, а в 2025 году — почти утроится снова до $328 миллионов. Они также строят сеть из 60 водородных заправочных станций вместе с партнером. При примерно 1x к продажам следующего года и рыночной стоимости в $338 миллионов, это очень дешево, если они справятся с задачей. Внутренние инвесторы тоже активно покупают — в 15 раз больше, чем продают.

Обе эти акции водородной энергетики — спекулятивные и волатильные, но если у вас есть $200 для вложений в высокорискованные, высокодоходные проекты в секторе, который может вот-вот повернуть за угол, их стоит рассматривать. Макроэкономическая обстановка наконец становится более благоприятной для развития водородной инфраструктуры, и эти две компании готовы извлечь из этого выгоду, если всё сложится удачно.