Только что заметил кое-что интересное в японском рынке акций, за чем стоит следить. Индекс Nikkei 225 недавно превысил 59 000 в конце февраля, достигнув рекордных максимумов впервые за годы. Это не просто шум — за этим движением стоят реальные фундаментальные факторы, которые могут иметь значение для формирования портфеля.

История здесь — то, что трейдеры называют «Такаичи-трейд». Премьер-министр Японии Санае Такаичи назначила в совет директоров Банка Японии двух экономистов, ориентированных на рост — Аяно Сато и Тойчиро Асаду, — оба известны своей поддержкой низких ставок и ослабления йены. Это сигнализирует о том, что центральный банк останется стимулирующим еще какое-то время. В сочетании с фискальными планами правительства по расходам у вас есть реальные политические импульсы, подталкивающие внутренний спрос и прибыльность компаний вверх.

Но дело не только в внутренней политике. Ралли в технологическом секторе на Уолл-стрит — особенно после рекордных результатов NVIDIA — напрямую отразилось на азиатских цепочках поставок. Технологический индекс Токио резко вырос, с такими компаниями, как SoftBank и поставщики чипов, показывающими серьезные прибыли. То есть у вас на внутреннем рынке есть свободные деньги, сочетающиеся с сильным глобальным спросом на технологии. Это идеальная ситуация для такого рода ралли.

Вот где становится интересно для позиционирования: J.P. Morgan и Morgan Stanley оба довольно оптимистичны по японским акциям в этом году. Общий консенсус — что реформы корпораций Такаичи и ее усилия по сокращению избыточных денежных средств могут привести к значительному росту ROE по всему рынку. Если сейчас рассматривать экспозицию к Японии, это может быть хорошей точкой входа.

Теперь, выбор отдельных японских акций быстро усложняется. Лучший вариант для большинства инвесторов — это выбрать лучшие японские ETF, которые обеспечивают широкую диверсификацию по секторам, действительно движущим этим ростом. Вы получаете экспозицию к финансовому сектору, промышленности и технологиям без риска ошибиться в ставке на отдельную компанию.

Рассматривая рынок, есть несколько достойных вариантов. iShares MSCI Japan ETF (EWJ) имеет около $20 миллиардов активов и содержит 181 крупную и среднюю компанию. Он вырос более чем на 14% с начала года и взимает плату в 49 базисных пунктов. JPMorgan's BetaBuilders Japan ETF (BBJP) похож по размеру, с $16 миллиардами активов, отслеживая 180 акций с токийских и нагоийских бирж — также вырос на 14,5% с начала года при плате всего 19 базисных пунктов. Если хотите более широкую экспозицию, Franklin's FTSE Japan ETF (FLJP) охватывает 487 акций и взимает всего 9 базисных пунктов, что делает его одним из лучших японских ETF с точки зрения стоимости для инвесторов, чувствительных к расходам. Для тех, кто готов инвестировать в меньшие компании, WisdomTree's Opportunities Fund (OPPJ) показал лучший результат — рост на 24% за последний год.

Лучший японский ETF для вашего портфеля зависит от вашей толерантности к риску и чувствительности к комиссиям. Но главное — японские акции сейчас имеют реальный импульс, и ETF позволяют играть на этом более чисто, чем подбор отдельных акций. Если политика Такаичи сохранится и глобальный спрос на технологии останется сильным, это может продолжиться.