Только что заметил кое-что очень важное о том, почему акции редкоземных и литиевых компаний в последнее время падают. Оказывается, администрация Трампа в основном отказывается от гарантий цен для проектов по критическим минералам, и это создает серьезный препятствие для всего сектора.

Итак, что произошло. USA Rare Earth получила поддержку в начале этой недели, когда Министерство торговли объявило о выделении 1,3 миллиарда долларов в рамках закона CHIPS, а также $277M для приобретения доли в компании. Акции выросли почти на 8%. Но затем реальность взяла свое — потому что, хотя правительство готово инвестировать, они явно НЕ предлагают ценовые минимумы. Вот в чем дело.

В прошлом году Министерство обороны предоставило MP Materials $400M и улучшило сделку с гарантией цены — они покупали бы весь неодим- Praseodymium, который MP мог произвести, по минимальной цене $110 за килограмм в течение полного десятилетия. Это должна была стать моделью поддержки внутреннего производства редкоземных элементов. Но теперь Reuters сообщает, что правительство считает, что это было ошибкой. Они не продлевают аналогичные гарантии другим получателям, таким как Lithium Americas, Trilogy Metals или USA Rare Earth.

Вот почему акции лития и редкоземных элементов находятся под давлением. Гарантии цен по сути выступают в роли субсидий, когда рыночные цены падают ниже установленного уровня. Без них эти компании подвержены полной волатильности рынка. USA Rare Earth прогнозирует потерю $252M в этом году — и без страховки со стороны Вашингтона эти потери — реальные убытки.

Общий вывод: правительство хочет развивать внутреннее производство редкоземных элементов и лития, но не готово защищать компании от рыночных циклов. Это значительно меняет инвестиционную стратегию. Теперь компании в этом секторе должны конкурировать по фундаментальным показателям, а не только за счет государственной поддержки. Стоит понаблюдать, как это скажется на секторе.