Итак, Трамп наконец-то выбрал своего кандидата на пост председателя ФРС — Кевина Вэрша, но есть одна вещь, о которой никто особо не говорит — Пауэлл, возможно, не собирается уходить после окончания своего срока в мае.

Большинство предполагает, что председатель ФРС уходит с поста после окончания срока, верно? Это обычная практика. Но место Пауэлла в Совете управляющих фактически действует до 2028 года, и технически он не обязан уходить. Есть и прецеденты — еще в 1940-х годах Марринар Эклс оставался в совете, потому что считал, что его снятие было политически мотивированным.

Я внимательно следил за этой ситуацией, и вот почему важно, что Пауэлл остается. Если Трамп настаивает на снижении ставок (что, очевидно, он делает), то оставшись в FOMC, Пауэлл остается человеком, который интерпретирует данные независимо и не будет просто одобрять снижение ставок. Его уважение достаточно велико, чтобы он мог влиять и на других членов совета.

Интересна ситуация с повесткой о вызове в Минюст. Есть сообщения, что этот вызов заставил Пауэлла пересмотреть свои планы, и некоторые источники говорят, что он изначально собирался уйти. Но если Пауэлл искренне считает, что независимость ФРС под угрозой при Трампе, то оставаться в совете — это способ защитить эту независимость и заблокировать еще одну кандидатуру, благосклонную к Трампу.

Глава Минфина Скотт Бессент, по-видимому, говорил людям, что уверен, что Пауэлл уйдет, — но это было до вызова. Сейчас неясно, что он действительно собирается делать. СМИ продолжают напрямую спрашивать его, и он молчит.

Политическая ситуация тоже очень запутанная — сенатор Том Тиллис заявил, что не будет голосовать за новых кандидатов в ФРС, пока не завершится расследование Минюста. Так что если Пауэлл уйдет, Трамп не сможет сразу же назначить нового. Это может дать Пауэллу больше времени для принятия решения, основываясь не только на политическом давлении, а на том, что он считает правильным для ФРС.

Вэрш хорошо уважаем на рынках, так что он не какой-то марионеточный кандидат Трампа, но давайте будем честными — его номинация, вероятно, потребовала определенного согласия с президентом. Если Пауэлл переживает по этому поводу, то оставаться в совете — это его способ сохранить контроль над направлением политики ФРС и решениями по ставкам в будущем.