Только что увидел, как акции Zillow сегодня резко упали — примерно на 17% после их отчета о доходах. Что удивительно, их реальный бизнес выглядит устойчивым. Доход вырос на 18% в годовом выражении, арендный бизнес показывает отличные результаты с ростом на 45% до 168 миллионов долларов, а ипотечный сегмент вырос на 39%. Даже показатели прибыльности улучшились — скорректированная EBITDA выросла на 33%.

Но вот что становится интересно: руководство снизило прогноз на первый квартал. Они ожидают скорректированную EBITDA около 160-175 миллионов долларов, тогда как Уолл-стрит ожидала примерно 184 миллиона долларов. Виновник? Юридические расходы. Они говорят, что судебные иски могут снизить маржу на 2 процентных пункта. По всей видимости, у них есть множество текущих судебных разбирательств.

Так что, по сути, инвесторы увидели стабильное выполнение основной деятельности, но затем испугались из-за несоответствия прогноза и юридических рисков. Это довольно резкое падение — фундаментальные показатели кажутся в порядке, но неопределенность вокруг юридических расходов заставляет людей нервничать по поводу того, каким будет 2026 год. Интересно, отскочит ли это обратно или есть что-то еще, о чем стоит беспокоиться.