В последнее время много разговоров о возвращении драгоценных металлов, и честно говоря, история серебра довольно увлекательна, если в нее вникнуть. Так какой был самый высокий уровень серебра когда-либо? На самом деле, это вопрос, который сейчас должны задавать больше людей, особенно с учетом всей геополитической шумихи и опасений по поводу инфляции.

Давайте разберемся. Серебро достигло своего рекордного пика в 49,95 долларов за унцию еще 17 января 1980 года. Но тут начинается самое интересное — это не было чистым рыночным движением. Два богатых трейдера, братья Хант, буквально попытались захватить весь рынок серебра, накопив как физический серебро, так и фьючерсные контракты. Они приняли поставку вместо расчетов наличными, что было довольно агрессивно. Это взорвалось 27 марта 1980 года — день, который теперь называют «Серебряным четвергом» — когда они не смогли выполнить маржинальный вызов, и цена рухнула до 10,80 долларов. Жестко.

Перенесемся в 2011 год, когда серебро снова протестировало этот рекорд, достигнув 47,94 долларов в апреле. Это было вызвано серьезным инвестиционным спросом в то время. Затем оно какое-то время колебалось в диапазоне между 15 и 20 долларами, ничего особенного.

Но 2024 год был интересным. Серебро начинало медленно, но набирало обороты в течение года. В мае оно прорвалось через $30 , достигло 32,33 доллара к концу мая, немного откатилось летом, а затем в четвертом квартале начало активно раллировать. К 21 октября оно достигло более 34,20 долларов — рост более чем на 48% за год. Основные драйверы были ясны: неопределенность на выборах, напряженность на Ближнем Востоке, ожидания снижения ставок ФРС и растущий спрос со стороны солнечной индустрии, поскольку серебро — ключевой компонент в солнечных панелях.

Самый высокий уровень серебра — все еще тот 1980 год, но сейчас большинство интересует, сможем ли мы снова туда попасть. Металл очень волатилен, потому что он одновременно и инвестиционный актив, и промышленный товар — используется в солнечных панелях, электронике, автомобилестроении, медицине. Основные поставщики — Мексика, Китай и Перу, хотя обычно это побочный продукт других горных работ. Прогнозы спроса на 2024 год выглядят уверенно, особенно с учетом глобальных переходов на чистую энергию.

Одно стоит отметить — манипуляции серебром в прошлом были серьезной проблемой. Несколько банков попадали в скандалы с фальсификацией ставок, JPMorgan заплатил 920 миллионов долларов в 2020 году за урегулирование обвинений в манипуляциях. После того как в 2014 году заменили старую Лондонскую фиксацию серебра на LBMA Silver Price, рынок считается более чистым, но об этом стоит помнить.

Главный вопрос сейчас — снова ли будет проверен максимум серебра. Если он сможет удержаться выше 30 долларов, есть шанс пойти выше. Всё зависит от того, сохранится ли спрос на активы-убежища и насколько агрессивными будут центральные банки в снижении ставок. В любом случае, это один из тех активов, за которыми стоит следить в текущей ситуации.