Что-то интересное произошло с ETF на Solana в последние месяцы. В то время как токен упал почти на 60% с момента запуска в июле, эти фонды продолжали привлекать капитал как ни в чем не бывало. Речь идет примерно о 1,5 миллиарда долларов входящих средств, что довольно необычно при таком падении цен.

Больше всего меня удивило то, что институциональные инвесторы вложили примерно половину этих потоков. Это говорит о том, что речь не о краткосрочной спекуляции, а о людях с долгосрочными мандатами, которые решили покупать ETF независимо от волатильности. В сравнении с Биткоином, потоки ETF на Solana были непропорционально сильными, учитывая разницу в рыночной капитализации между сетями.

Конечно, 5 марта мы увидели массовые оттоки в крипто-секторе. ETF на Биткоин потерял $227 миллионов в тот день, Ethereum — $90 миллионов. Solana показала меньший отток — $5 миллионов, но это был первый красный день за более чем месяц. Чередование паттернов отражает, как рынок корректирует позиции под давлением цен.

Сейчас Solana торгуется примерно по $84, значительно ниже пика $293 , который мы видели несколько месяцев назад. Интерес к мемкоинам снизился, уменьшилось число транзакций в сети, давление на оценки. Но вот что интересно: ETF выдержали условия, при которых обычно новые фонды ликвидируются в первый год. Это сигнал о наличии реального институционального доверия к экосистеме, а не только спекулятивной торговле.

Для тех, кто задумывается о покупке крипто-ETF, этот ход показывает важную вещь: институциональное участие в альтернативных сетях может сохраняться даже при сильных падениях. Следующие отчеты о потоках будут ключевыми, чтобы понять, продолжится ли это или волатильность наконец-то сломает тенденцию.