Я заметил интересный тренд на рынке за последние несколько месяцев. Биткойн-фьючерсы торгуются в зоне перепродажи уже несколько месяцев, а капитал активно мигрирует в золото и серебро. Анализ показывает, что фьючерсы снизились более чем на две стандартные отклонения от 20-дневной скользящей средней, это классический сигнал чрезмерного давления продавцов.

Что интересно - золотые ETF привлекли около 8,7 миллиарда долларов в четвертом квартале 2024 года, это 47% рост по сравнению с прошлым годом. Серебряные фонды получили 2,3 миллиарда. Одновременно открытый интерес по биткойн-фьючерсам снизился на 15%, объемы торгов уменьшились на 22%. Это не случайность.

Институциональные игроки начали перераспределять портфели еще в августе 2024 года. Хедж-фонды сократили позиции в криптовалютах в среднем на 23%, розничные трейдеры следовали за ними с задержкой, но их продажи выросли на 34% к концу года. Геополитическая напряженность, растущие ставки и постоянные опасения по поводу инфляции — все это подтолкнуло инвесторов к традиционным активам.

То, что раньше называли "цифровым золотом", теперь пересматривают инвесторы на основе фундаментальных характеристик. Золото показало волатильность 12% за 60 дней в конце 2024 года, а биткойн — 68%. Когда риск на рынке возрастает, выбор очевиден. К тому же, золото сохраняет негативную корреляцию с долларом, а биткойн стал непредсказуемым.

Технические уровни, на которые стоит обратить внимание: биткойну нужно вернуться выше 200-дневной скользящей средней для восстановления, золоту — удержать сопротивление выше 2100 за унцию. Относительная сила между этими активами сейчас в пользу золота в наибольшей степени с 2020 года. Исторически такие ротации длились около девяти месяцев, но текущие условия могут растянуть этот период гораздо дольше. Буду следить за потоками ETF — они часто дают ранние сигналы о смене тренда.