Группа Radian (NYSE:RDN) пропустила оценки доходов за 4 квартал 2025 финансового года

Группа Radian (NYSE:RDN) пропустила оценки доходов за 4 квартал 2025 финансового года

Радек Стрнад

Чт, 19 февраля 2026 г., 07:02 по Гринвичу+9 4 мин чтения

В этой статье:

RDN

-1.25%

Поставщик ипотечного страхования Radian Group (NYSE:RDN) не оправдал ожидания Уолл-стрит по доходам за 4 квартал 2025 года, продажи снизились на 9,9% в годовом выражении до 300,5 миллиона долларов. Его некорректированная прибыль на акцию составила 1,16 доллара, что на 6,8% выше консенсус-прогнозов аналитиков.

Настало ли время покупать Radian Group? Узнайте в нашем полном аналитическом отчёте.

Radian Group (RDN) Основные показатели за 4 квартал 2025 года:

**Чистая премия:** 237,2 миллиона долларов (без изменений по сравнению с прошлым годом)

**Доход:** 300,5 миллиона долларов против оценки аналитиков в 302,3 миллиона долларов (снижение на 9,9% по сравнению с прошлым годом, недобор на 0,6%)

**Предварительная прибыль до налогообложения:** $201 миллион (маржа 66,9%)

**Скорректированная прибыль на акцию:** 1,16 доллара против оценки аналитиков в 1,09 доллара (превышение на 6,8%)

**Книжная стоимость на акцию:** 35,29 долларов (рост на 12,6% по сравнению с прошлым годом)

**Рыночная капитализация:** 4,43 миллиарда долларов

«Мы показали сильный год в 2025 году, благодаря стабильной работе нашего ипотечного страхового бизнеса и дисциплинированному управлению рисками и капиталом. Не менее важно, что мы предприняли значительные шаги для формирования будущего нашей компании — упростили фокус и приобрели Inigo для расширения нашего присутствия как глобального многопрофильного специализированного страховщика», — заявил генеральный директор Radian, Рик Торнберри.

Обзор компании

Основанная во время жилищного бума 1977 года и пережившая несколько циклов недвижимости, группа Radian (NYSE:RDN) предоставляет ипотечное страхование и услуги в сфере недвижимости, помогая кредиторам управлять рисками и покупателям жилья достигать доступного владения домом.

Рост доходов

Страховщики зарабатывают доход тремя способами. Основной страховой бизнес, часто называемый андеррайтингом и отображаемый в отчёте о доходах как заработанные премии, — один из них. Доход от инвестиций в активы, такие как фиксированные доходы и акции, полученные за счёт инвестирования «флота» (премий, собранных заранее, но ещё не выплаченных по претензиям), — второй способ. Третий — сбор сборов за различные услуги, такие как администрирование полисов, аннуитеты или другие услуги с добавленной стоимостью. Спрос на Radian Group за последние пять лет был слабым, поскольку его доход снизился на 1,8% в год. Это не соответствует нашим стандартам и свидетельствует о низком качестве бизнеса.

Квартальный доход Radian Group

Долгосрочный рост — самое важное, но в рамках финансового анализа полувековой исторический обзор может не учитывать недавние изменения процентных ставок и рыночных доходов. Доход Radian Group за последние два года оставался стабильным, что говорит о слабом спросе, но после первоначального падения стабилизировался.

Годовой рост доходов Radian Group

Примечание: кварталы, не показанные, были признаны выбросами, вызванными крупными инвестиционными прибылями/убытками, которые не отражают повторяющиеся фундаментальные показатели бизнеса.

В этом квартале Radian Group не оправдала ожидания Уолл-стрит и зафиксировала довольно невзрачное снижение доходов на 9,9% в годовом выражении, получив 300,5 миллиона долларов дохода.

Leer más  

Чистые премии, заработанные за последние пять лет, составляли 75% общего дохода компании, что означает, что страховые операции — крупнейший источник дохода Radian Group.

Квартальные чистые премии Radian Group как % от дохода

Хотя страховщики получают доход из нескольких источников, инвесторы считают чистые премии, заработанные, — краеугольным камнем, поскольку они напрямую связаны с основной деятельностью, в отличие от непредсказуемости инвестиционных доходов и сборов.

Программное обеспечение захватывает мир, и практически ни одна отрасль не осталась неохваченной. Это вызывает растущий спрос на инструменты, помогающие разработчикам программного обеспечения выполнять свою работу — будь то мониторинг критической облачной инфраструктуры, интеграция аудио- и видеовозможностей или обеспечение плавного потокового вещания. Нажмите здесь, чтобы получить бесплатный отчёт о наших трёх любимых акциях для игры в эту поколенческую мегатренд.

Книжная стоимость на акцию (BVPS)

Страховщики — это бизнес на балансовых счетах, собирающий премии заранее и выплачивающий претензии со временем. Премии, собранные, но ещё не выплаченные, часто называемые «флотом», инвестируются и создают базу активов, поддерживаемую структурой обязательств. Книжная стоимость на акцию (BVPS) отражает эту динамику, измеряя эти активы (инвестиционный портфель, наличные, возмещения по перестрахованию) за вычетом обязательств (резервов по претензиям, долгов, будущих страховых выплат). BVPS по сути является остаточной стоимостью для акционеров.

Поэтому мы считаем BVPS очень важным для отслеживания страховщиков и метрикой, которая освещает качество бизнеса. В то время как другие (и более распространённые) показатели на акцию, такие как EPS, могут быть размытыми из-за освобождения резервов или однократных статей и могут управляться или искажаться при соблюдении бухгалтерских правил, BVPS отражает долгосрочный рост капитала и сложнее для манипуляций.

Книжная стоимость на акцию Radian Group выросла на солидные 9,6% в год за последние пять лет. Рост BVPS также ускорился недавно, увеличившись на 10,9% в год за последние два года — с 28,71 до 35,29 долларов за акцию.

Квартальная книжная стоимость на акцию Radian Group

Ключевые выводы по результатам Radian Group за 4 квартал

Рад видеть, что Radian Group превзошла ожидания аналитиков по EPS в этом квартале. С другой стороны, её доход немного не оправдал ожиданий. В целом, мы считаем, что это был смешанный квартал. Акции остались на уровне 32,30 долларов сразу после публикации отчёта.

Так стоит ли покупать Radian Group по текущей цене? Мы считаем, что последний квартал — лишь часть более долгосрочной картины качества бизнеса. Качество, в сочетании с оценкой, может помочь определить, стоит ли покупать акции. Об этом мы рассказываем в нашем полном аналитическом отчёте, который вы можете прочитать здесь — он бесплатен.

Условия и Политика конфиденциальности

Панель конфиденциальности

Подробнее