CITIC Securities International: Microsoft и OpenAI обновляют соглашение о сотрудничестве, положительный прогноз для Amazon и Google

29 апреля CITIC Securities International опубликовала отчет, в котором говорится, что OpenAI, Microsoft и Amazon пересматривают свои сотрудничества. Microsoft прекратила эксклюзивные права на использование моделей OpenAI и скорректировала партнерство на неэксклюзивное соглашение, действующее до 2032 года. Модель сотрудничества сместилась с бессрочного партнерства, связанного с AGI, на сотрудничество с фиксированным сроком. В целом, это изменение означает переход в индустрии ИИ от «зависимости от облачной платформы» к более открытому мультиоблачному моделу, что усиливает конкуренцию между облачными провайдерами и крупными моделями, а также предоставляет корпоративным клиентам большую гибкость в сочетании моделей и инфраструктуры. В меньшей степени, в отчете указывается, что это более выгодно для облачных бизнесов Amazon и Google, позволяя им получать доступ к моделям OpenAI и одновременно укрепляя их нейтральную стратегию инфраструктуры ИИ с использованием нескольких моделей и партнеров. Для Microsoft в отчете представлен более нейтральный и сбалансированный взгляд на сделку. Негативным аспектом является то, что потеря эксклюзивного сотрудничества с OpenAI ослабляет дифференцированное преимущество Azure в секторе ИИ, что может несколько затормозить предельную ростовую эластичность его облачного бизнеса. Положительные факторы включают более выгодные финансовые условия, продолжающееся крупномасштабное потребление ресурсов Azure и сохранение примерно 27% акций OpenAI, что позволяет участвовать в ее долгосрочном росте. Кроме того, эта договоренность открывает больше потенциальных каналов финансирования для OpenAI, что в некоторой степени защищает существующую инвестиционную ценность Microsoft в OpenAI.