Объединённые Арабские Эмираты выходят из ОПЕК: конец эпохи или начало более масштабного раскола?

Автор: Ли Цзя, Wall Street Journal

Объединённые Арабские Эмираты объявили о полном выходе из ОПЕК и альянса ОПЕК+ с 1 мая. Аналитики отмечают, что это не изолированное техническое решение, а прямой результат роста националистических настроений и стратегической автономии нефтедобывающих стран Ближнего Востока, вызванных войной в Иране. Этот шаг может подтолкнуть к аналогичным действиям другие страны, что дополнительно ослабит способность ОПЕК к коллективным действиям.

28 апреля, по сообщению Bloomberg, министр энергетики ОАЭ Суҳайл Аль Мазруи заявил, что дисбаланс на рынке, вызванный конфликтом в регионе, создал «подходящее время» для выхода. Он отметил, что текущий рынок испытывает дефицит поставок, и выход из организации окажет относительно ограниченное немедленное влияние на баланс спроса и предложения. ОАЭ считают, что в условиях рыночной волатильности, вызванной войной, стране необходимо более гибко реагировать на потребности рынка, а не зависеть от коллективных решений.

После объявления новости фьючерсы на нефть WTI кратковременно снизились, но быстро восстановились, а цена на Brent колебалась около 104 долларов за баррель. В то же время, с начала конфликта в регионе, кредитный риск суверенного долга ОАЭ заметно вырос. Ранее страна обратилась к Федеральной резервной системе США с просьбой о кредитных линиях для смягчения ликвидных проблем в банковской системе.

Стремление к самостоятельному управлению добычей, по собственному графику

Государственное информационное агентство ОАЭ WAM опубликовало заявление, в котором говорится, что решение выйти из ОПЕК+ соответствует долгосрочной стратегии и экономическому видению страны, направлено на «повышение гибкости в реагировании на рыночные условия», и подтверждает, что страна продолжит участвовать в глобальном энергетическом рынке «ответственно и устойчиво».

В заявлении отмечается, что ОАЭ ускоряют внутренние инвестиции в энергетический сектор и ориентируются на будущее, что требует возможности самостоятельно формировать политику по добыче. Также упоминается, что геополитическая нестабильность в Персидском заливе и Аравийском море влияет на структуру поставок, а долгосрочный рост мирового спроса на энергоносители остаётся очевидным — что интерпретируется как желание ОАЭ постепенно наращивать добычу вне рамок ОПЕК, в соответствии со своим графиком.

ОАЭ присоединились к ОПЕК в 1967 году под именем Абу-Даби, а после образования федерации в 1971 году продолжили членство, и с тех пор прошло более пятидесяти лет. Полувековая история членства делает их выход более значимым историческим событием.

Разногласия с Саудовской Аравией давно назрели, и выход был предопределён

Этот шаг не является неожиданностью.

Долгосрочные разногласия между ОАЭ и лидером ОПЕК Саудовской Аравией сосредоточены на квотах добычи и конкуренции за региональное влияние. На многочисленных заседаниях ОПЕК+ ОАЭ неоднократно пытались добиться инвестиций в расширение добычи, но сталкивались с сопротивлением Саудовской Аравии, настаивающей на ограничениях. Эти противоречия уже неоднократно ставили Абу-Даби на грани выхода, и теперь они реализованы.

В настоящее время добыча ОАЭ составляет около 4,05 миллиона баррелей в сутки, что делает их одним из крупнейших участников ОПЕК, и планируют увеличить её до 5 миллионов баррелей к 2027 году. В организации состоят 11 стран: Саудовская Аравия, Иран, Ирак, Кувейт, Венесуэла, Нигерия, Ливия, Алжир, Конго, Экваториальная Гвинея и Габон.

Как крупный нефтедобывающий государство, выход ОАЭ фактически ослабляет способность ОПЕК «поддерживать низкие цены через коллективное ограничение добычи». Аналитик UBS Мэттью Коули в отчёте для клиентов предупреждает, что особенно в условиях замедления экономики, ОПЕК станет сложнее управлять избыточным предложением.

Выход из организации и возможные последствия для координационных механизмов

ОПЕК была создана в сентябре 1960 года Ираном, Ираком, Кувейтом, Саудовской Аравией и Венесуэлой с целью противостоять доминированию западных нефтяных компаний на мировом рынке нефти. Сегодня, из-за конфликта в регионе, экспорт нефти из Персидского залива серьёзно пострадал: страны, такие как ОАЭ, Саудовская Аравия и Ирак, вынуждены значительно сокращать реальные поставки, а возможность быстрого увеличения добычи в краткосрочной перспективе ограничена.

Это означает, что прямое влияние выхода ОАЭ на рынок может проявиться только после завершения войны и нормализации ситуации с поставками. В условиях блокировки Персидского залива, текущие экспортные возможности стран уже сильно ограничены, и немедленное масштабное увеличение добычи после выхода из ОПЕК маловероятно и нецелесообразно. Реальный вызов — это возможность независимого по графику наращивания добычи, который станет актуальным только после нормализации ситуации, и тогда это может стать прямой угрозой для оставшихся участников ОПЕК.

Выход ОАЭ ещё больше усугубляет сомнения относительно будущего сплочённости и устойчивости организации.