Платежи 3.0: рынок платежей с помощью искусственного интеллекта и агентов

作者：Ekko、Ryan Yoon 来源：tiger-research 翻译：善欧巴，金色财经

1.代理时代的支付基础设施已经开始构建

过去一年，全球大型科技公司、卡组织和交易所纷纷发布了各自的代理支付标准（以下简称“代理”）。仅2025年就发布了八项标准协议，后续还将有更多合作公告发布。

在结构转型时期，掌控支付标准至关重要。在实体经济以线下交易为主的时代，Visa 和 Mastercard 确立了银行卡支付标准，并主导了市场。此后，所有银行卡交易都通过它们的网络进行。

随着商业活动转向线上，一批新的参与者应运而生。PayPal 在基于电子邮件的汇款基础上构建了在线支付服务，Stripe 也紧随其后。下一个支付市场将是代理商。随着人工智能的普及，代理商时代即将到来已是公认的事实。

人们想到人工智能代理支付时，通常会想到两种场景：一种是代理代表用户寻找和购买产品，另一种是代理之间直接交易而无需人工干预。

这些分别代表了近期和更远的未来。代理人根据用户指令执行的订单属于通用代理商业模式，这种模式已经初具雏形。代理人之间的直接支付则属于按次付费模式，这是一种更遥远的未来状态。

这两类参与者看似对立，但实际上他们只是在解决不同的问题。本报告将探讨这两类参与者如何在代理支付行业的不同领域建立标准。

2. 一般代理商业

在通用代理商务中，人们将购物行为委托给代理人。在特定平台上，用户注册一张会员卡并设置委托范围，之后代理人在该平台上执行购物操作。

举个例子。用户告诉代理商：“请帮我安排下周去东京的商务旅行，预算是200万韩元（约1400美元）。” 这一条指令就授予了代理商有条件的支付权限。在预算范围内，代理商使用用户的银行卡依次选择并支付机票、酒店、机场接送、货币兑换和旅行保险等费用。

为了使这一流程顺利进行，代理商必须首先解读用户的意图并找到合适的产品，然后安全地完成支付。该结构分为两层：

• 发现层：代理代表用户在平台上查找产品。

• 支付层：代理商在用户设定的范围内支付费用。

一些领先玩家专注于单一层面，而另一些玩家则力求同时占领两个层面。

Alphabet Inc.（GOOG）

核心技术

Google 正在努力掌控发现和支付两个层面，其基础是 UCP 和 AP2 这两个标准。

UCP（通用商业协议）是规范代理商与商家之间沟通的标准。

代理要代表用户处理购物，就必须与各种不同的服务进行无数次交互。问题在于，每个服务的结构都各不相同。每次代理发现一项新服务并发起交易时，都需要单独进行集成。谷歌旨在通过统一通信平台 (UCP) 消除这种低效。

一旦商家按照标准进行配置，之后任何代理商都可以用同样的方法与该商家连接。

AP2（代理支付协议）是权威标准，它保证在从发现到支付的过渡时刻“谁授权了什么，以及授权金额上限是多少”。

当用户直接按下支付按钮时，操作者和责任人清晰明确。而当代理人代表用户支付时，授权范围和责任归属则变得模糊不清。AP2 将用户的初始指令记录为一份防篡改的数字合约（授权书）。代理人只能按照用户的指令行事，交易完成后，系统会保留一份可追溯的记录，记录谁在何时授权了哪些操作。

简而言之，如果 UCP 是发现的标准，那么 AP2 就是将问责制落实到交易中的标准。

核心业务

谷歌目前的收入主要来自两大支柱：广告和云计算。截至2025年，广告收入将达到2627亿美元，云计算收入将达到580亿美元，两者合计占总收入约4000亿美元的绝大部分。

问题在于，市场格局正在发生变化。随着消费者开始将购买行为委托给人工智能代理，而不是在搜索栏中输入关键词，现有的搜索广告模式正面临威胁。谷歌对UCP和AP2的投资正是由此而来，它正在为未来的变革做好准备。

谷歌正在将人工智能模式发展到搜索的下一个阶段。最初作为问答层的功能，将逐步演变为代表用户执行购买的代理。一旦商家加入统一消费者平台 (UCP) 并上架商品，这些商品就会进入代理的交易范围。

• 广告：广告展示方式从发现转向推荐。代理商根据用户条件比较产品并筛选；付费商家出现在搜索结果顶部。这看起来像是自然推荐，但实际上广告现在位于推荐阶段。广告商减少了在转化率低的阶段的投入；谷歌则从每笔交易中获得了更高的广告收益。

• 支付方式：基于 AP2 的 Agentic Checkout 只需用户一次确认即可完成支付。Google Pay 成为支付渠道，并按交易次数收取费用。代理交易比人工交易速度更快、频率更高。小额费用累积起来会产生可观的收益。

• 云计算：一种可能性，但尚未成为收入来源。处理代理交易的商家需要人工智能推理、数据存储和 API 集成。如果这些需求流向谷歌云，云计算收入将随着代理生态系统的发展而增长。

前景

谷歌的优势在于其现有的网络。

谷歌引领了互联网时代，并已构建起近乎完整的支付基础设施，包括 Google Pay 和庞大的商户群体。在人工智能时代，谷歌也凭借 Gemini 平台走在前列，展现了其对技术变革的敏锐洞察力。此外，谷歌还通过 Android 和 Chrome 浏览器与用户建立了广泛的互动渠道。

如果UCP和AP2得到广泛应用，用户将在谷歌的基础设施内完成端到端的购买流程。商家接入谷歌的基础设施也将水到渠成。现有的系统是围绕人设计的，而UCP和AP2则是为代理商设计的。未能接入的商家将在与已接入的竞争对手的较量中处于劣势。

对于商家而言，要接触到买家，加入 UCP 和 AP2 就成了阻力最小的途径。

谷歌此前就曾这样做过。2008年，它开源了安卓系统。厂商纷纷加入，用户数量激增，谷歌自身的基础设施，例如Play商店和Google Pay，也在此基础上构建起来。结果是：谷歌在没有生产任何手机的情况下，成为了移动市场的最大受益者。

一旦代理交易真正形成，谷歌很可能会重蹈覆辙。买家和商家都在其基础设施上进行交易，而谷歌则在交易的每个阶段都从中获利。

OpenAI Group PBC

核心技术

OpenAI 与 Stripe 共同开发了 ACP（代理商务协议），并于 2025 年 9 月 29 日发布。

ACP 是一种开源协议，它允许代理商调用商家的支付系统并代表用户购买商品。ACP 通过四方结构授予权限：1) 买方，2) 卖方，3) 代理商，4) 支付提供商。

ACP的核心问题是：“应该赋予代理商多大的支付权限？”理论上，将用户的银行卡信息交给代理商，就允许代理商在任何时间、任何金额地向任何商家付款。但训练不足的代理商可能会反复购买不必要的商品，而且劫持的会话也可能被恶意利用。

ACP 通过委托支付解决了这个问题。用户的实际银行卡信息永远不会传递给代理商。相反，支付服务提供商（例如 Stripe）会接收银行卡信息并颁发一次性令牌，而代理商仅处理该令牌。该令牌包含四个约束：

• 可在哪些商家使用？

• 最高支付额度

• 到期时

• 它适用于哪个结账会话？

因此，即使代理发生故障或被劫持，损害也不会超出“这一笔购物交易”。

核心业务

OpenAI 目前的收入主要来自三大支柱。预计到 2025 年，其年收入（按年度经常性收入计算）将达到约 200 亿美元，其中 ChatGPT 订阅收入约占 85%。其余收入来自 API 使用费和企业合同。这是一种随用户数量线性增长的订阅模式。

问题在于，这种结构已经接近瓶颈。只要 OpenAI 还在与 Claude 和 Gemini 争夺订阅用户，其增长就取决于它能吸引多少新用户。ACP 就是为了突破这个瓶颈而尝试的。除了订阅费之外，还要收取交易费。除了用户数量之外，还要计算交易次数。增长层层叠加。

2025年9月，OpenAI推出了Instant Checkout，可在ChatGPT内完成支付。该方案对Shopify商家收取4%的交易费。然而，实时库存同步、税务处理基础设施的不足以及较低的转化率阻碍了其发展。

商家对此表示反对，指出在 ChatGPT 中直接处理库存状态、税务处理和价格更新等复杂变量非常困难。沃尔玛尤其透露，通过 ChatGPT 实现的转化率仅为其官网的三分之一。

OpenAI 最终在 2026 年 3 月停止了 Instant Checkout 服务，将支付功能交还给商家应用程序和系统，同时将 ChatGPT 的作用限制在产品发现方面。

这并非撤退，而是重新调整。收购个人理财应用 Hiro Finance 预计将在此次调整中发挥关键作用。计划是升级此前阻碍 Instant Checkout 发展的消费模式分析、财务数据管理以及库存、税务和欺诈检测基础设施，然后重新进军内部支付领域。

一旦这个生态系统建立起来，OpenAI 就实现了它最初想要的结构：ChatGPT 成为每笔交易的起点，为中介费模式铺平了道路。

前景

与谷歌不同，OpenAI 必须与单一平台 ChatGPT 竞争。其策略是将支付、订单履行和客户关系管理留给商家，而 OpenAI 则专注于产品发现领域。

OpenAI 的成功取决于它能否同时满足商家和买家的需求。在商家方面，像沃尔玛这样将优惠和支付深度集成到 ChatGPT 中的案例必须继续增多。在消费者方面，ChatGPT 的推荐必须转化为实际购买。如果一方出现问题，另一方也会停滞不前。如果入驻的商家太少，产品选择就会减少；如果转化率低，商家就会撤回投资。

OpenAI 不像 Google 那样有余力用其他资产来争取时间。

最终，OpenAI能否在购物领域占据主导地位，取决于ChatGPT能否像取代搜索一样取代购物的起点。由于谷歌也在通过Gemini项目展开同样的竞争，这将是OpenAI面临的最艰难的挑战。

Visa公司（V）

核心技术

即使在代理商时代，Visa 也决心保持其“最广泛使用的支付方式”的地位。为了适应代理商支付，Visa 选择向代理商开放其现有的支付网络。

2025年4月，Visa推出了Visa智能商务解决方案组合。Visa智能商务包含四个组件，使代理商能够像真人一样进行支付。

这四个组成部分的共同之处在于，Visa 没有直接参与协议竞赛。

代理 API 是 Visa 的自有技术，在使用 Visa 卡时激活。而智能商务连接 (Intelligent Commerce Connect) 则是一种同时接受其他协议的策略。

核心业务

Visa目前的收入主要来自信用卡支付手续费。预计到2025年，其收入将达到约400亿美元，年交易额将达到14万亿美元。Visa智能商务目前本身并不产生独立收入，它只是在代理商时代到来之际，为维持现有收入结构而设立的战略基础。

收入来源保持不变。

首先是支付手续费。无论是代理代表用户按下支付按钮，还是用户直接操作，对Visa来说都一样。只要支付通过Visa网络进行，就会产生卡手续费。这就是Visa设计智能商务连接（Intelligent Commerce Connect）的原因，它能够兼容其他支付协议。

无论交易采用哪种协议，只要使用 Visa 卡付款，都会产生手续费。

其次是代币基础设施费用。每当交易中使用由五大代理 API 之一的代币化功能发行的 AI 专用代币时，Visa 都会处理凭证转换和身份验证。当 Stripe 等支付服务提供商 (PSP) 和 AI 平台使用此代币服务时，Visa 会收取网络使用费。构建在卡片之上的代币层成为代理时代新的费用来源。

最终，Visa 的策略并非赢得协议之争，而是向所有参与者（无论胜负）收取费用。在买方方面，Visa 与 OpenAI、Anthropic 和 Perplexity 等人工智能平台建立了合作关系。在卖方方面，Visa 则与 Shopify 等电商平台和 Stripe 等支付服务提供商 (PSP) 合作。无论代理交易朝着哪个方向发展，Visa 都将占据两端。

前景

Visa 的愿景可以用一句话概括：与其与自己的协议竞争，Visa 更倾向于成为一个包容所有协议的支付基础设施。

这一选择至关重要，因为Visa的立场与其他参与者截然不同。谷歌、OpenAI和Coinbase都在参与一场以各自协议胜出为目标的博弈。AP2、ACP或x402都必须成为各自生态系统的标准，才能实现收益最大化。这场协议之争本身几乎是一场零和博弈。

相比之下，Visa 采取的策略是，只要支付通过其网络进行，哪个协议最终胜出都无关紧要。协议之争的赢家对 Visa 来说毫无意义。它通过与获胜方合作来收取费用，即使市场转向其他协议，它也能继续收取费用。

这种拥抱策略并非“妥协”，实际上，这才是Visa最有利的立场。Visa之所以能够做出这样的选择，是因为其已拥有48亿张银行卡和1.5亿家商户，也只有拥有如此雄厚实力的Visa才能做出这样的选择。

然而，有一个变数：稳定币。如果代理商之间的支付完全绕过Visa网络，直接在区块链上结算，Visa将失去其收取手续费的根本渠道。Visa收购Bridge、推出稳定币卡以及作为验证者参与纯稳定币链Tempo，都是为了应对这一风险。

要使这种“拥抱策略”奏效，支付必须通过Visa的基础设施进行。稳定币是唯一可能威胁到这一前提的途径。

最终，Visa 不试图赢得协议之争的原因显而易见。仅凭保住现有的卡组织地位，就足以让 Visa 成为代理时代的最大受益者。唯一值得关注的是：稳定币究竟能以多快的速度绕过卡组织。

万事达卡公司（MA）

核心技术

万事达卡和维萨卡采取了相同的策略。即使在代理商时代，万事达卡也力图保持其卡组织的地位。万事达卡选择向代理商开放其覆盖全球210多个国家和地区的现有支付网络，但其架构设计旨在方便商户轻松接入系统。

2025 年 4 月，万事达卡推出了万事达卡代理支付，随后在 9 月推出了开发者工具，10 月推出了代理支付受理框架，稳步构建其代理支付系统。

这些组成部分的共同之处在于，万事达卡并不试图用自己的协议主导市场。其策略是确保无论市场走向如何，万事达卡都能在支付和身份验证环节进行干预。这与Visa的“支付层中立”策略相同，但万事达卡更专注于商户的接受度。

万事达卡真正的挑战在于如何让代理商付款在商家无需任何操作的情况下自动完成。通常情况下，商家采用新的支付方式时，必须在其网站上嵌入代码。万事达卡免除了这一负担。

通过与 Cloudflare 的合作，万事达卡在商户网站前端构建了一个架构，能够自动区分“此流量是可信代理还是恶意机器人？”，仅允许可信代理访问商户网站。商户无需修改任何代码即可接受代理交易。

对于寻求深度集成的商户，还有一条独立的路径可供选择。希望将自身系统与代理商直接对接的商户，可以通过 MCP、A2A 和 ACP 等主流代理商协议进行连接。商户最终面临两种选择：要么什么都不做，接受默认流量；要么连接协议，构建定制化体验。无论选择哪条路径，都需通过万事达卡进行。

核心业务

万事达卡的收入结构很简单。每次支付通过万事达卡网络进行时，都会产生一笔费用。截至2025财年，其收入约为328亿美元，交易量达1755亿笔。无论是代理商还是个人支付，只要交易通过万事达卡网络，都会产生相同的费用。

问题在于，代理支付可能完全绕过卡组织网络。如果结算直接通过稳定币在链上进行，万事达卡就无处容身。代理支付策略正是为了弥补这一缺口而设计的。

万事达卡选择降低商户门槛。通常情况下，商户采用新的支付方式需要在其系统中嵌入新的代码。万事达卡免除了这一负担。通过与 Cloudflare 合作，万事达卡在商户网站前端构建了一个层，可以自动过滤来自可信代理的流量。

商家无需额外操作即可接受代理付款。接入网络的商家越多，通过万事达卡进行的交易就越多。

收入模式保持不变。每次代理商通过万事达卡网络完成支付时，都会产生费用。其结构与人工刷卡相同。不同之处在于，代理商的支付速度更快、频率更高。随着交易数量的增长，费用累积的速度也会加快。

对万事达卡而言，代理商交易量的增长是手续费收入的自然延伸。这并非开辟新业务，而是将现有架构延续到代理商时代。

前景

万事达卡的观点可以用一句话概括：和 Visa 一样，它不选择协议之争的赢家，而是旨在主导商家接受代理商的方式。

该策略的核心在于使商户无需编写任何代码即可接受代理付款。通过与 Cloudflare 的合作，万事达卡有效地消除了商户的准入门槛。

Visa 的发展方向相同，但目前 Visa 也在同时应对稳定币问题。随着对 Bridge 的收购以及 Tempo 验证器的加入，其防线范围进一步扩大。而 Mastercard 则依然专注于商户受理层。目前来看，只需防守一个方面反而是一种优势。

问题在于这种集中化策略能持续多久。如果代理商之间的支付开始通过稳定币直接在链上结算，现有支付网络的交易量可能会下降。Visa已经开始应对这一风险；万事达卡尚未公开表态。

Stripe公司

核心技术

在过去的15年中，Stripe凭借其对开发者友好的API，已成为互联网商务支付领域的标准。为了在代理时代保持这一地位，Stripe选择了一种策略，即在其现有基础设施之上直接构建全新的、可直接用于代理的支付通道。

为此，Stripe 于 2025 年 9 月与 OpenAI 共同发布了 ACP 作为开放标准，并同时宣布推出自己的支付原语 SPT（共享支付代币）。

Stripe 的代理支付堆栈由四个部分组成。

这四个组件的共同之处在于，只有 ACP 是开放标准；其余均为 Stripe 自有技术。如果说 ACP 是“代理商和商家之间沟通的通用语言”，那么 SPT 就是 Stripe 的专有支付代币，负责实际资金在沟通中的流动。

SPT流程如下：

1. 用户在 ChatGPT 中说“买这个”。

2. Stripe发行一次性支付代币（SPT）

3. 代理人将该令牌传递给商家。

4. 商家验证令牌并完成付款

卡号绝不会直接交给代理商。Stripe 会生成一个仅用于本次交易的一次性令牌 (SPT)，代理商只会将该令牌传递给商户，从而降低卡片数据被盗的风险。此外，已在使用 Stripe 的商户只需一行代码即可启用 SPT 支付。

换句话说，对于已经在 Stripe 上注册的商家来说，这是最快的途径，但对于在其他支付服务提供商 (PSP) 上注册的商家来说，则需要单独进行集成。

核心业务

Stripe 的独特之处在于，它将 SPT 设计成一个枢纽，而非简单的支付代币，代理支付由此进入 Stripe 生态系统。一旦商家采用 SPT 接受代理支付，其背后的 Stripe 产品就会捆绑在一起。打开一扇门，四扇门便会连接起来。

具体运作方式如下：一旦商家采用 SPT 来接收代理付款，Stripe 的其他相关服务也会随之捆绑安装。

• 支付费用：所有通过 SPT 进行的代理交易均采用与之前相同的费用结构。代理的支付速度和频率远高于人工支付。随着交易量的增长，单笔交易费用的累积速度也会加快。支付方式虽然有所改变，但费用结构保持不变。

Visa 和 Mastercard 只在支付通过其网络时收取一次费用，之后便不再收费。Stripe 则将支付作为入口，将商户连接到其完整的金融服务体系。

从商家的角度来看，接入单一代理支付最终会将商家与整个 Stripe 生态系统捆绑在一起。

前景

Stripe 的愿景可以用一句话概括：全面覆盖的策略，同时占据代理商支付的各个层面。

Stripe 已在代理支付的各个层面都建立了稳固的地位：协议层 (ACP)、支付代币层 (SPT) 和稳定币 (Tempo)。Visa 和 Mastercard 将稳定币视为一种防御性挑战，而 Stripe 则将绕过银行卡支付的途径视为一种进攻性资产。

但核心问题只有一个：Stripe 能否超越卡片网络？

Stripe目前的盈利模式仍然依赖于Visa和Mastercard网络。支付服务费（SPT）、支付手续费和商户捆绑销售都基于卡网络运作。只有当稳定币真正取代卡网络时，这种模式才会改变，但没有人知道这一天何时到来。

Stripe如今确实在双向投资。然而，如果说Visa和Mastercard掌控着高速公路，那么Stripe就是这条高速公路上最成功的物流公司。成为排名第一的物流公司与掌控高速公路本身是两码事。

首先，我们来谈谈OpenAI的关系。ACP是双方共同开发的，但ChatGPT即时支付实际上由Stripe垄断。如果OpenAI在流量积累到一定规模后，建立自己的支付渠道或与其他支付服务提供商（PSP）合作，Stripe将失去其最大的AI渠道。目前双方的合作关系是必要的，但任何联盟都不可能永远持续下去。

其次，ACP 的开放性至关重要。由于 ACP 是一个开放标准，像 Adyen 和 Worldpay 这样的竞争性支付服务提供商 (PSP) 可以发行兼容的代币。目前，Stripe 的市场份额使得商家自然而然地选择 SPT；一旦竞争对手发行同等质量的代币，协议提案方的溢价就会迅速降低。

3. 按次付费通话

如前所述，代理商业（Agentic Commerce）是一个由人决定支付方式的市场，而按次付费（Pay-per-call）则是一个代理本身成为付款方的市场。只要账户中有足够的资金，代理就会自主结算。当一个代理调用另一个代理的API、数据或进行计算时，这种机制就会被激活。

举个例子。假设一位经纪人被要求撰写一份市场分析报告。

1. 用户要求代理人撰写一份市场分析报告

2. 代理程序查询 OpenAI API 并接收响应

3. 为了验证数据，它会向 Dune 和 Nansen API 请求信息。

4. 完成的报告将发送给另一位代理人进行审核。

一份报告可能涉及数十笔付款。但与代理商务不同的是，这些付款金额最终会精确到美分的几分之一。在传统的支付系统中，仅手续费一项就足以让这种结构在每笔交易中都造成亏损。这就是为什么按次付费模式依赖于手续费极低的稳定币。

按次付费通话目前有三种基础设施标准：

• 协议层：代理如何通过消息表达支付意图

• 结算层：由哪条链进行支付结算，以及结算使用哪种资产

• 信任层：由谁来验证谁支付了什么，以及拥有何种权限。

Coinbase Global, Inc. (COIN)

核心技术

Coinbase 是 x402 的创建者，x402 是一种允许代理商无需通过卡网络即可付款的标准。

2025年5月，Coinbase发布了x402协议，正式启用了此前处于休眠状态的HTTP 402（需要支付）状态码。同年，Coinbase与Cloudflare联合成立了x402基金会，将x402扩展为一个通用的支付层。

x402 是一个由五个要素组成的开放式支付协议。

x402 的工作原理很简单。当代理调用 API 时，服务器会返回一个包含价格、收款人地址、资产和网络信息的 HTTP 402 响应。代理使用自己的钱包对付款进行签名，并将签名信息添加到响应头中，然后重新发出请求。服务器通过协调器验证并结算付款，然后返回相应的资源。

过程

1. 代理程序向服务器请求资源。

2. 服务器返回 HTTP 402 状态码，并包含付款条款。

3. 代理人使用自己的钱包签署支付授权，并重新请求，将签名包含在 X-PAYMENT 标头中。

4. 服务器将有效载荷传递给促进者（验证和结算服务），促进者再将其广播到链上。

5. 结算确认后，服务器返回包含资源的 200 响应。

x402 与现有支付系统的核心区别在于，支付本身就具备身份验证功能。代理可以自主发现、支付和使用新的 API，无需人工干预。

V2 更新将 x402 从单次调用支付协议扩展为通用层，可容纳多种身份验证、会话和链类型。

最重要的变化是基于钱包的会话机制。V1 版本要求每次通话都需要付费；V2 版本引入了基于会话的支付方式（使用 X 登录），单次支付后，会话可在设定的时间内重复使用。这一变化使得一些之前因速度太慢或结算成本过高而无法按次计费的工作负载，例如 LLM 通话和多通话代理，首次能够在 x402 平台上运行。

核心业务

Coinbase 目前的收入主要来自交易手续费。预计到 2025 年，其年收入约为 72 亿美元，其中大部分来自加密货币交易手续费。x402 目前与 Coinbase 的收入结构无关。然而，这正是 Coinbase 开源 x402 的原因：免费发布标准，然后从运行该标准的底层基础设施中获利。

该策略与谷歌的策略类似：开源 Android，然后通过 Play 商店和 Google Pay 获取收入。

x402 的目标市场与 Visa、Mastercard 和 Stripe 等主流支付方式有着本质区别。信用卡支付每笔交易需支付 0.30 美元外加 2.9% 的手续费。像 0.01 美元的 API 调用、0.005 美元的图像分类或 0.50 美元一分钟的 GPU 时间这样的微支付方式，在信用卡网络之上是无法存在的。

x402 市场所处的领域，是代理商向其他代理商或 API 提供商支付费用，而人类无法按下支付按钮。

当这个遥远的未来市场开放时，Coinbase 将获得两股收入流。

基础交易费用：x402 的默认结算层是 Base，即 Coinbase 自有的 Layer 2 链。每笔 x402 支付都会在 Base 上生成一笔交易，Coinbase 会从中抽取序列器收益。随着 x402 交易量的增长，Base 的交易费用和锁定资产也会随之增长。该标准是免费制定的，但运行该标准的链由 Coinbase 运营。

CDP 基础设施费用：每笔 x402 支付都需要一个中介机构（支付服务商）来验证“这笔支付是否真实”，并实际转移资金。默认的支付服务商由 Coinbase 运营，是 Coinbase 开发者平台 (CDP) 的一部分。开发者一旦开始使用 x402，自然会引入相关的 CDP 工具：钱包创建、gas 赞助和数据分析。

也就是说，自 x402 V2 版本起，第三方服务商也开始被使用。因此，服务商本身的锁定能力比预期要弱。Coinbase 的真正策略在于其他方面。Coinbase 开发的 Base 区块链针对 x402 进行了优化，运行成本最低、速度最快，甚至其官方白皮书也明确指出 x402 在 Base 上运行效果最佳。

简而言之：Stripe 将支付时刻与其系统绑定。相比之下，Coinbase 构建了支付通道，并允许支付者在通道上自然而然地停靠 Coinbase 的休息区（CDP 工具）。

前景

Coinbase 的愿景可以用一句话概括：这不是一场击败竞争对手的游戏，而是一场如何以最快的速度打开一个尚不存在的市场的游戏。

这一帧至关重要，因为 x402 与信用卡网络并不在同一领域竞争。信用卡每笔交易收取 0.30 美元外加 2.9% 的手续费。像 0.01 美元的 API 调用费、0.005 美元的图像分类费或 0.50 美元的 GPU 一分钟使用费这样的微支付方式，根本无法在信用卡网络之上生存。

即使Visa和Mastercard接受代理商付款，那也只是代理商执行过去人类购物行为的领域。x402市场开启的是一个更低的层面：在这个领域，代理商以人类无法按下支付按钮的方式，向其他代理商或服务提供商付款。

问题在于，目前智能体之间的交易市场规模仍然很小。要让智能体能够自主地购买数据、计算资源以及购买其他智能体的工作成果，并将其作为日常工作流程的一部分，必须满足以下几个条件：LLM推理的成本必须足够低，智能体框架必须在生产环境中得到广泛应用，数据和API提供商必须支持x402协议。

市场究竟会在六个月、两年还是五年后爆发，无人知晓。Coinbase 的成功仅仅建立在它无法掌控的市场依赖性之上。问题在于，Coinbase 能否保住其作为首家搭建代理支付基础设施的公司的地位，以及它能否坚持到市场开放的那一天。

Stripe（MPP）

核心技术

Stripe是唯一一家将自身标准同时嵌入代理商务和按次付费模式的支付服务商。此前我们探讨过的ACP和SPT是基于卡的支付方式，用户通过这些方式将购物委托给代理商；而MPP（机器支付协议）则是一个独立的协议，专为按次付费领域设计，代理商可以自主地为其他代理商的API、数据和计算资源付费。

它于 2026 年 3 月 18 日作为开放标准发布，与 Stripe 和 Paradigm 联合开发的 Tempo 主网上线同步推出。

与 x402 类似，MPP 是一种基于 HTTP 402 模式构建的开放支付协议。它与 x402 的区别主要体现在两个方面。

首先是支付方式中立性。虽然 x402 协议围绕稳定币支付构建，但 MPP 协议可以通过同一协议处理稳定币、银行卡或其他法币支付。Visa 将 MPP 协议扩展到银行卡支付，而 Stripe 则通过其自身平台支持银行卡和电子钱包。不同的支付方式就像插件一样，运行在同一协议之上。

其次，会话支持。当代理发起会话时，链上托管资金会被一次性上架。会话期间，凭证在链下进行交换，最终凭证在会话结束时结算一次。

这两种模式在流程可视化中形成了鲜明对比。一次性支付（Charge）的流程类似于 x402，通过单笔链上交易完成。而连续支付（Session）仅在初始充值和最终结算时进行两次链上记录，中间的 N 次调用均通过凭证在链下处理。

正是这种差异使得 MPP 的吞吐量目标（每秒 100 万笔以上的交易）成为可能。

它类似于加油站的支付方式。加油开始时进行一次刷卡授权，加油结束时进行一次最终扣款。无论加油量多少，交易次数都只有两次。基于这种结构，MPP 的目标是每秒处理超过 100 万笔交易。

核心业务

Stripe 将代理商支付市场分为两层。第一层是人工向代理商推荐商品，这部分已经由 ACP 和 SPT 覆盖。MPP 的目标层是下一层：代理商自主付费使用其他代理商的 API、数据和计算资源。它与 x402 一样，都面向按次付费市场，但其设计有所不同。

x402 仅支持稳定币，而 MPP 支持银行卡、稳定币和比特币闪电网络，构建了多样化的支付方式。Tempo 的初始设计合作伙伴名单揭示了该市场的特点。Anthropic、OpenAI、德意志银行和 Visa 均已加入。MPP 自身的协议扩展由 Visa（银行卡）、Stripe（银行卡和钱包）以及 Lightspark（闪电网络）实现。

原因在于：人工智能模型调用是智能体最常付费的项目。无论智能体是在进行研究还是编写代码，它都会持续调用 OpenAI 或 Anthrop