Интересная вещь, за которой я наблюдаю в последнее время — хедж-фонды сейчас совершают довольно агрессивные шаги в энергетическом секторе, и геополитическая ситуация кажется здесь основным драйвером.

Итак, мы уже семь недель в конфликте с Ираном, и данные показывают довольно ясную картину: институциональные деньги массово вкладываются в энергетические акции. Согласно последнему отчету Hazeltree, длинные позиции в секторе выросли более чем на 10% с февраля. Что удивительно, более половины управляющих активами, которых они отслеживают — речь идет о 55% из 600 институтов, управляющих 16 000 глобальных акций — сейчас держат длинные позиции в энергетике.

Геополитический аспект тоже важен. Переговоры между США и Ираном в прошлые выходные фактически ни к чему не привели, и сейчас ВМС США активно блокируют иранские нефтяные танкеры в порту. Это тот тип давления на предложение, который обычно очень заинтересовывает менеджеров хедж-фондов в энергетическом секторе. Данные Morgan Stanley подтверждают это — за неделю, закончившуюся 10 апреля, энергетика была единственным сектором американских акций, привлекающим чистые притоки, при этом хедж-фонды специально увеличивали свои длинные позиции по сырой нефти.

С точки зрения чистой доходности, энергетика в этом году — место, где стоит быть. Сектор вырос более чем на 22%, следуя за ценами на нефть. Когда сочетаешь такую динамику с текущей геополитической неопределенностью, несложно понять, почему управляющие фондами занимают агрессивные позиции. Данные показывают, что 44% управляющих активами действительно увеличили свои энергетические доли более чем на 10% по сравнению с уровнями февраля.

Стоит отметить, что для большинства этих фондов это не кажется краткосрочной сделкой. Позиционирование довольно устойчивое, а макрообстановка — опасения по поводу предложения, геополитический риск, сильный спрос — кажется, поддерживает эту гипотезу. Если вы следите за энергетическими активами на Gate или в других местах, такое институциональное позиционирование может быть достойным внимания.