Спрос на ИИ вызывает бум в индустрии памяти, Micron и SanDisk начинают период переоценки стоимости

28 апреля, по мере расширения инфраструктуры ИИ, мировые производители памяти становятся одними из крупнейших получателей выгоды от текущей волны ИИ. Аналитик Melius Research Бен Рейцес впервые поставил Micron Technology и SanDisk рейтинг «Покупать», установив двухлетние целевые цены на $700 и 1350 долларов соответственно. Анализ показывает, что взрывной спрос на HBM (Высокоскоростная память) и NAND-флеш-память со стороны центров обработки данных ИИ меняет модель прибыльности полупроводниковой индустрии. В отличие от традиционных компаний SaaS, сталкивающихся с давлением на оплату по использованию, производители памяти закрепляют доходы и валовую прибыль через долгосрочные договоры закупки на 3–5 лет, создавая новую бизнес-модель, похожую на «обратный SaaS». В настоящее время NVIDIA и Advanced Micro Devices активно используют решения HBM, что способствует увеличению глобальных ресурсов DRAM в сторону приложений ИИ. Samsung Electronics, SK Hynix и Micron все перенаправили значительную часть мощности DRAM на производство HBM, что привело к сокращению предложения общего типа памяти и быстрому росту цен. В настоящее время рыночная стоимость Micron приближается к $600 миллиардам, в то время как SanDisk за последний год выросла более чем на 3000%, а рыночная стоимость превысила $157 миллиарда. Аналитики считают, что если спрос на Agent AI и физический AI продолжит расти, то в оценке памяти индустрии еще может появиться потенциал для дальнейшего повышения.