«Чем больше хаоса — тем выше рост» за этим: рынок не игнорирует риски, а переосмысливает глобальную ценовую логику

BlockBeats Новости, 28 апреля, старший колумнист Reuters Майк Долан в последнем анализе отметил, что текущий мировой рынок продолжает расти на фоне эскалации геополитических конфликтов, и это не связано с игнорированием инвесторами рисков, а с тем, что рынок отказывается от старой глобализационной логики и переходит к новой системе ценообразования «безопасность-ориентированный рост».

Аналитика указывает, что конфликты на Ближнем Востоке, трещины в торговой системе и усиление технологической конкуренции между великими державами продолжают усиливаться, однако капиталы не уходят с рынка, а сосредоточены в секторах, обладающих «национальной безопасностью», таких как полупроводники, инфраструктура искусственного интеллекта, энергетика, оборона и кибербезопасность.

Майк Долан определяет текущую ситуацию как «Permacrisis (постоянный кризис)», считая, что глобус переходит от этапа глобализации, управляемого правилами, к эпохе долгосрочного хаоса и геополитической борьбы. В этом контексте вычислительные мощности, беспилотные системы, энергетика и кибербезопасность рассматриваются рынком как «стратегические активы».

В отчёте говорится, что текущий рост фондового рынка обладает явными структурными характеристиками, особенно компании, связанные с вычислительными мощностями для искусственного интеллекта и передовыми технологиями, привлекают значительные средства для хеджирования рисков. Рынок фактически делает ставку на то, что в будущем ядром глобочной конкуренции уже не будет эффективность, а безопасность, контроль над цепочками поставок и технологический суверенитет.

Несмотря на то, что индекс волатильности VIX всё ещё находится около исторической средней, аналитики предупреждают, что низкая волатильность не означает низкого риска. Перестройка глобальных цепочек поставок, расширение оборонных расходов и борьба за ключевые ресурсы продолжают оказывать давление на долгосрочную инфляцию.

В заключение статья отмечает, что когда капитал чрезмерно сосредоточен в нескольких «стратегических направлениях», и если оценки оторвутся от фундаментальных показателей, то будущие потрясения, вызванные коррекцией оценок, могут превзойти сам геополитический конфликт.