В эти пару дней я видел, как все сравнивают RWA, доходность по американским облигациям и продукты на основе ончейн-доходности, я же скорее обращаю внимание на старую проблему: действительно ли ценовые ордера или оракулы успевают за рынком. Говоря прямо, в момент использования рычага и залога, ликвидация — это не «рынок решает», а в значительной степени зависит от «цены подачи + задержки».

Если цена подачи опаздывает хотя бы на полшага, то в худшем случае: рынок сначала пробивает уровень, а ваша позиция уже должна быть ликвидирована, но система еще не среагировала; когда цена догоняет, происходит серия ликвидаций за один раз, проскальзывание увеличивается, и вы видите: «как так быстро ликвидировали и закрыли позицию». Обратная ситуация — «ложная тревога»: цена явно вернулась, а цена подачи осталась на месте, и вас все равно держат, тряся по земле… довольно странно, но очень реально.

Я больше слежу за временными метками и частотой обновления цены подачи, а не за точностью APY после запятой. В любом случае, мой подход таков: не держите позицию на грани, особенно в пулах, зависящих от одного источника цен; при сильных колебаниях лучше заработать чуть меньше, чем отдавать свою позицию задержке. Пока так.