Bausch & Lomb Corp (BLCO) Итоги квартала 4 2025: рекордные доходы и стратегические ...

GuruFocus Новости

Чт, 19 февраля 2026 г., 4:00 по GMT+9 5 мин чтения

В этой статье:

BLCO

-1,18%

Эта статья впервые появилась на GuruFocus.

**Выручка:** 1,405 миллиарда долларов в 4 квартале, рост на 7%; 5,101 миллиарда долларов за полный год, рост на 5%.

**Скорректированная EBITDA:** $330  миллионов в 4 квартале, рост на 27%; $891  миллионов за полный год.

**Маржа скорректированной EBITDA:** 23,5% в 4 квартале; 17,5% за полный год.

**Выручка по сегменту зрения:** $778  миллионов в 4 квартале, рост на 5%; 2,923 миллиарда долларов за полный год, рост на 6%.

**Выручка по сегменту сухого глаза у потребителей:** $116  миллионов в 4 квартале, рост на 6%; $436  миллионов за полный год, рост на 14%.

**Рост выручки от контактных линз:** 8% в 4 квартале; 7% за полный год.

**Выручка по хирургическому сегменту:** $249  миллионов в 4 квартале, рост на 3%; $894  миллионов за полный год, рост на 4%.

**Выручка по фармацевтическому сегменту:** $378  миллионов в 4 квартале, рост на 14%; 1,284 миллиарда долларов за полный год, рост на 6%.

**Выручка Miebo:** $112  миллионов в 4 квартале, рост на 111% по сравнению с прошлым годом; $316  миллионов за полный год, рост на 84%.

**Скорректированная валовая маржа:** 62,1% в 4 квартале; 61% за полный год.

**Скорректированный денежный поток от операционной деятельности:** $152  миллионов в 4 квартале; $381  миллионов за полный год.

**Скорректированный свободный денежный поток:** $76  миллионов в 4 квартале; $32  миллионов за полный год.

**Скорректированный EPS:** $0,32 за 4 квартал; $0,51 за полный год.

Внимание! GuruFocus обнаружил 9 предупреждающих признаков у BLCO.

Оценена ли справедливая стоимость BLCO? Проверьте свою гипотезу с помощью нашего бесплатного калькулятора DCF.

Дата выпуска: 18 февраля 2026 г.

Для полного транскрипта отчета о доходах, пожалуйста, обратитесь к полному транскрипту конференц-звонка.

Положительные моменты

Bausch & Lomb Corp (NYSE:BLCO) зафиксировала рекордный четвертый квартал с ростом выручки на 7% в постоянных валютах и ростом скорректированной EBITDA на 27%, демонстрируя сильную операционную эффективность.

Портфель по сухому глазу, особенно Miebo, показал впечатляющий рост, с выручкой $112  миллионов в 4 квартале и перспективами выхода на прибыльность.

Бизнес по контактным линзам BLCO превзошел мировой рынок, с заметным ростом ежедневных SiHy линз и сильными результатами в Китае.

Сегмент хирургии продемонстрировал устойчивость с ростом на 20% в сегменте премиальных ИОЛ, несмотря на влияние добровольного отзыва продукции в начале года.

Стратегический фокус BLCO на финансовой дисциплине и исполнении привел к марже EBITDA 23,5% в 4 квартале, что создает прочную основу для будущего роста.

Отрицательные моменты

Компания сталкивается с сезонными вызовами, особенно в сегменте сухого глаза, что может влиять на квартальные колебания доходов.

Несмотря на сильные показатели, в сегменте хирургии остаются последствия добровольного отзыва, особенно на рынке монофокальных линз.

Бизнес потребительских товаров BLCO испытал некоторое снижение запасов, что повлияло на рост продаж, особенно в категории витаминов для глаз PreserVision.

Компания сталкивается с конкурентным давлением на рынках ИОЛ и контактных линз, что может повлиять на будущие траектории роста.

Колебания акций BLCO остаются проблемой для оценки рынка, так как они зависят от решения BHC о продаже акций, что вне контроля BLCO.

 






История продолжается  

Основные моменты Q & A

Вопрос: Какие ключевые направления для Bausch & Lomb в 2026 году для достижения целей роста? Ответ: Брент Сондерс, генеральный директор, подчеркнул важность исполнения, что было повторяющейся темой в ходе звонка. Он отметил рекордные показатели компании в 4 квартале 2025 года, с ростом выручки на 7% и EBITDA на 27%, что свидетельствует о структурных улучшениях и дисциплинированных действиях. Основное внимание будет уделяться согласованию организации с четкими приоритетами, принятию компромиссных решений и последовательному выполнению для создания стабильности и доверия, что в конечном итоге обеспечит долгосрочную ценность.

Вопрос: Производительность Miebo превзошла ожидания. Какие уроки можно извлечь из его успеха для будущих продуктов в портфеле? Ответ: Брент Сондерс, генеральный директор, отметил, что успех Miebo обусловлен стратегическими инвестициями и улучшением команды, включая полевой состав. Компания сделала продуманные инвестиции в перспективное лекарство с положительным профилем риска и пользы. Эндрю Стюарт, президент по офтальмологической фармацевтике, добавил, что важны отличное исполнение и маркетинг, а также сильный профиль безопасности и быстрая эффективность, что стало ключом к успеху Miebo. Эти уроки будут применены к будущим продуктам в портфеле.

Вопрос: Можете ли вы подробнее рассказать о траектории роста и инвестиционной стратегии для Miebo? Ответ: Брент Сондерс, генеральный директор, заявил, что Miebo ожидает продолжения сильного роста, при этом сезонность будет влиять на квартальные показатели. Компания планирует сохранять стабильные инвестиции в Miebo, чтобы рост отражался на итоговой прибыли. Сэм Элдессуки, президент глобальной фармацевтики и международных потребительских товаров, подчеркнул целенаправленные инвестиции для стимулирования роста выручки, а Эндрю Стюарт отметил важность стратегий доступа и доступности.

Вопрос: Как Bausch & Lomb справляется с конкурентной динамикой на рынке, особенно в сегментах ИОЛ и контактных линз? Ответ: Брент Сондерс, генеральный директор, признал наличие конкуренции, но выразил уверенность в позиции компании. На рынке контактных линз Bausch & Lomb превзошла рынок с сильным ростом ежедневных SiHy линз. В сегменте хирургии, несмотря на отзыв, компания достигла 4% роста имплантируемых и 20% роста премиальных ИОЛ. Основное внимание уделяется хорошему исполнению и использованию новых запусков продуктов для поддержания конкурентных преимуществ.

Вопрос: Какие ожидания по показателям Xiidra в 2026 году с учетом недавних изменений в платёжных системах и рыночной динамике? Ответ: Брент Сондерс, генеральный директор, и Эндрю Стюарт, президент по офтальмологической фармацевтике, указали, что Xiidra ожидает роста продаж в среднем на одну цифру в 2026 году. Компания установила новую базу для Xiidra, с ожиданиями более медленного роста TRx, но более высокого роста выручки за счет улучшенной чистой цены. Основное внимание уделяется балансировке доступности и долгосрочным инвестициям для заинтересованных сторон.

Для полного транскрипта отчета о доходах, пожалуйста, обратитесь к полному транскрипту конференц-звонка.

Условия и Политика конфиденциальности

Панель управления конфиденциальностью

Подробнее