SolarEdge Technologies Inc (SEDG) Итоги за 4 квартал 2025 года: Надежный рост доходов на фоне ...

GuruFocus News

Чт, 19 февраля 2026 г., 4:00 по GMT+9 4 мин чтения

В этой статье:

SEDG

-5.74%

Эта статья впервые опубликована на GuruFocus.

**Выручка:** $334  миллионов за 4 квартал, рост на 70% по сравнению с прошлым годом.

**Валовая маржа:** 23,3% за 4 квартал, выросла с 18,8% в 3 квартале.

**Свободный денежный поток:** $43  миллионов за 4 квартал; $77  миллионов за 2025 год.

**Чистый убыток:** Неконсолидированный чистый убыток по GAAP в размере 8,2 миллиона долларов за 4 квартал.

**Деньги и эквиваленты:** $581  миллионов по состоянию на 31 декабря 2025 года.

**Выручка в США:** $198  миллионов за 4 квартал, что составляет 59% от общего дохода.

**Выручка в Европе:** $99  миллионов за 4 квартал, что составляет 30% от общего дохода.

**Международные рынки:** $37  миллионов за 4 квартал, что составляет 11% от общего дохода.

**Операционные расходы:** Неконсолидированные операционные расходы в размере 88,7 миллиона долларов за 4 квартал.

**Прогноз на 1 квартал 2026 года:** ожидаемый диапазон выручки от $290  миллионов до $320  миллионов; диапазон неконсолидированной валовой маржи 20%–24%.

Внимание! GuruFocus обнаружил 3 предупреждающих признака у SEDG.

Оценена ли справедливая стоимость SEDG? Проверьте свою гипотезу с помощью нашего бесплатного калькулятора DCF.

Дата выпуска: 18 февраля 2026 г.

Для полного транскрипта отчета о прибылях и убытках, пожалуйста, обратитесь к полному транскрипту конференц-звонка.

Положительные моменты

SolarEdge Technologies Inc (NASDAQ:SEDG) зафиксировала рост выручки за 4 квартал на 70% по сравнению с прошлым годом, демонстрируя сильные темпы роста.

Компания увеличила свою валовую маржу в пятый подряд квартал, превысив верхнюю границу своего руководства по марже.

SolarEdge Technologies Inc (NASDAQ:SEDG) получила $43  миллионов свободного денежного потока за 4 квартал, что в сумме составляет $77  миллионов за год.

Компания увеличила свою долю на рынке США в сегментах жилых, коммерческих и хранилищных решений, а также завоевала долю на рынке C&I Европы.

SolarEdge Technologies Inc (NASDAQ:SEDG) находится на пути запуска своей платформы Nexis, которая получила положительные отзывы и, как ожидается, повысит долю рынка и ассортимент продукции.

Отрицательные моменты

Несмотря на улучшения, SolarEdge Technologies Inc (NASDAQ:SEDG) зафиксировала неконсолидированный операционный убыток по GAAP в размере $11  миллионов за 4 квартал.

Компания зафиксировала разовую безналоговую финансовую статью расходов примерно в $60  миллионов, связанную с закрытием подразделения по производству батарей.

Выручка из США и Европы показала небольшое снижение по сравнению с предыдущим кварталом, что указывает на возможные трудности в поддержании стабильного роста.

Укрепление израильского шекеля создало препятствие, повлияв на неконсолидированные операционные расходы.

Компания ожидает увеличения капитальных затрат в 2026 году из-за инвестиций в проект твердотельного трансформатора и наращивания производства, что может повлиять на свободный денежный поток.

Основные моменты Q & A

В: Можете ли вы подробнее рассказать о возможности использования ИИ в дата-центрах и что должно произойти, чтобы это повлияло на ваш бизнес-план на 2027 год? О: Шуки Нир, генеральный директор: Возможность использования ИИ в дата-центрах — это многомиллиардный перспективный рынок для нас. Ожидается, что новые графические процессоры NVIDIA, требующие 800-вольтовую архитектуру постоянного тока, появятся к 2027 году. Мы взаимодействуем с участниками экосистемы и получаем положительные отзывы о нашей технологии. Скоро начнем тестирование прототипов, доходов до 2027 года не ожидается. Наш опыт в массовом производстве будет иметь решающее значение по мере роста рынка в 2028 году.

Продолжение истории  

В: Как вы ожидаете тенденции по выручке и марже в 2 квартале и далее? О: Асаф Алперовиц, финансовый директор: Обычно во 2 квартале наблюдается положительный сезонный драйвер, рост около 15–20%. В США мы ожидаем смещение в сторону TPO, и запуск платформы Nexus идет по плану. В Европе, несмотря на медленный рынок, мы стремимся к расширению доли рынка с помощью новых продуктов и улучшенной структуры затрат. Ожидаем улучшения маржи за счет увеличения выручки, наращивания производства в США и новых продуктов.

В: Можете ли вы рассказать о своих ожиданиях по свободному денежному потоку в 2026 году и о конкурентной ситуации в Европе? О: Асаф Алперовиц, финансовый директор: Мы ожидаем положительного свободного денежного потока в 1 квартале. В дальнейшем сосредоточимся на улучшении цикла конверсии наличных средств. В Европе видим возможности для увеличения доли рынка за счет продукции, произведенной в США, и платформы Nexus. Удаление налоговых льгот по НДС китайскими конкурентами может усилить наши конкурентные преимущества.

В: Каково текущее состояние запасов каналов сбыта в США и Европе? О: Шуки Нир, генеральный директор: В Европе большинство дистрибьюторов восстановили нормальные уровни запасов, и сейчас мы производим продукцию для Европы в США. В США уровни запасов каналов сбыта нормальные, серьезных проблем не выявлено.

В: Как вы подходите к возможности использования твердотельных трансформаторов в дата-центрах ИИ и каковы ваши конкурентные преимущества? О: Шуки Нир, генеральный директор: Мы сосредоточены на нашем опыте в архитектуре постоянного тока и высокой эффективности. Наше масштабное производство — значительное преимущество. Мы стремимся предложить на рынке превосходное решение и сохранять лидерство за счет постоянных инноваций.

Для полного транскрипта отчета о прибылях и убытках, пожалуйста, обратитесь к полному транскрипту конференц-звонка.

Terms and Privacy Policy

Privacy Dashboard

More Info