Только что заметил довольно интересное изменение на рынке: вероятность повышения ставки Банком Японии в апреле снизилась за неделю с 50% до менее 20%, и за этим стоит довольно сложная логика.

Ранее ухудшение ситуации на Ближнем Востоке вызвало скачок цен на нефть, и недавно губернатор Банка Японии Уэда и Нобу заявил, что рост цен на нефть ухудшил торговые условия Японии, что создает давление на экономику. Проще говоря, повышение ставки сдержит экономический рост, но отказ от повышения приведет к давлению инфляции, и ЦБ оказался в сложной ситуации. Поэтому сейчас рынок в целом считает, что повышение ставки может быть отложено до июня, согласно последнему опросу Reuters, доля экономистов, выбирающих апрель и июнь, примерно равна — около 35-38%.

Это напрямую влияет на курс иены. Если ЦБ не повысит ставку в апреле, иена продолжит слабеть, и доллар/иена уже приближается к ключевой отметке 160. Аналитики Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities считают, что если в апреле ставка останется без изменений, давление на иену усилится. Интересно, что недавно министр финансов Японии Кацураги Мусаси после встречи с министром финансов США Бейсентом заявил, что готов предпринять решительные меры для поддержки иены. Эти слова звучат как намек на возможное вмешательство правительства.

Однако с технической точки зрения, пока ставки в США остаются высокими, цены на энергоносители продолжают поддерживать доллар, а арбитражные операции все еще работают, давление на курс иены не ослабнет. Некоторые аналитики даже прогнозируют, что доллар/иена может взлететь до 165. Поэтому в ближайшее время важно внимательно следить за решением ЦБ 28 апреля, так как оно напрямую повлияет на дальнейшее движение курса иены. Если ЦБ действительно решит отложить повышение ставки, вмешательство правительства может стать реальностью.