Итак, я копался в том, что происходит с Regencell Bioscience, и честно говоря, цифры просто безумные. Эта китайская биотехнологическая компания взорвалась за последний год с ростом более 21 000%. Да, вы правильно прочитали. Но есть одна вещь, которая действительно меня беспокоит.

Компания специализируется на традиционной китайской медицине, сосредоточена на нейронауках и инфекционных заболеваниях, таких как СДВГ, аутизм и лечение COVID-19. Звучит многообещающе на бумаге, верно? Но когда на самом деле смотришь на то, что они достигли клинически, там почти ничего нет. Они находятся в предкоммерческой стадии, не приносят доходов, постоянно убыточны, но при этом их рыночная капитализация около 12,8 миллиарда долларов. Это та оценка, которую ожидаешь от биотехнологии с надежными данными фазы 3, указывающими на потенциал блокбастера. Regencell? Даже близко нет.

Самая компания фактически признала, что существует существенные сомнения в том, сможет ли она остаться в бизнесе. Это не инвестиционная идея — это спекулятивная ставка, вызванная рыночной динамикой, полностью оторванной от фундаментальных показателей. Вероятно, с элементами шорт-сквиза. Это ситуация, когда лучше отвернуться.

Что приводит меня к тому, что я считаю гораздо более умной стратегией: Pfizer. Теперь я не собираюсь притворяться, что у Pfizer всё гладко. Их пандемийный бизнес потерпел неудачу, новые запуски продуктов не вызвали роста, и у них впереди серьезные патентные проблемы, включая их антикоагулянт Eliquis. Обоснованные критики.

Но вот почему этот крупный фармацевтический бренд действительно заслуживает внимания. Во-первых, их портфель действительно силен. У них есть MET-097i, кандидат на препарат GLP-1, который успешно прошел клинические испытания фазы 2 с впечатляющей эффективностью и меньшим количеством побочных эффектов по сравнению с конкурентами, плюс удобная раз в месяц дозировка. Фаза 3 уже в процессе. Они также продвигают PF-4404, онкологический препарат, на более поздние стадии исследований. Только в 2025 году они запустили 11 ключевых исследований и планируют еще 20 в этом году. Если даже часть из них сработает, финансовое положение Pfizer значительно улучшится.

Во-вторых, им удалось сократить расходы и повысить прибыльность за счет эффективности, управляемой ИИ. Это важно, когда сталкиваешься с трудностями в доходах.

В-третьих, оценка разумна. Торгуется по 8,7x прогнозируемой прибыли на основе будущих показателей против 18,7x для более широкой сектора здравоохранения, что означает, что вы не переплачиваете за крупную компанию с реальными активами и настоящим портфелем.

И, наконец, дивиденд. 6,4% прогнозируемой доходности на крупную компанию, которая за последние десять лет увеличила выплаты на 51,3%. Это создает реальное богатство при реинвестировании.

Послушайте, Pfizer не даст вам таких безумных годовых доходов, как Regencell. Но именно в этом и суть. Regencell выглядит как лотерейный билет. Pfizer — как фармацевтическая компания с легитимной историей перезапуска, разумной оценкой и потенциалом дохода. Если выбирать между спекулятивным хаосом и крупной компанией с реальным планом, я знаю, что выберу.