Заметил интересный момент на рынке. Биткойн вдруг начал расходиться с акциями софтверного сектора, хотя раньше они двигались практически синхронно. Это произошло после 28 февраля, когда начался конфликт в Иране. За несколько дней BTC прибавил больше 5%, торгуясь выше 69 тысяч, а индекс IGV, отслеживающий крупные софтверные компании вроде Microsoft и Oracle, упал на 2%. Корреляция между ними буквально рухнула с почти 1.0 в начале февраля до 0.13. Потом немного восстановилась до 0.7, но разрыв очевиден.

Что здесь происходит? Во-первых, геополитическая неопределённость. Когда на фоне чёрного фона международных конфликтов растёт риск, инвесторы ищут защиту. Биткойн в этом смысле выглядит привлекательнее, чем акции софтверных компаний. Во-вторых, софтверный сектор сейчас под давлением. Инвесторы волнуются, что искусственный интеллект будет сжимать маржи и переоценивать компании в этой области, особенно в SaaS. Конкуренция растёт, барьеры для входа падают. Акции страдают.

Посмотри на исторические данные. За три месяца BTC упал на 26%, софтверный ETF потерял 23%. С начала года оба снизились примерно на 21%. Но если посмотреть на пять лет, BTC вырос на 18%, тогда как IGV только на 10%. Криптовалюта всегда была волатильнее. От исторического максимума октября BTC упал примерно на 50%, а IGV на 35%. Разница в реакции на стресс явная.

Сейчас BTC торгуется на уровне 72.89K с приростом почти 1% за сутки. Похоже, рынок переосмысляет роль биткойна как макроактива в условиях неопределённости. Софтверные акции, похоже, придётся пересмотреть в контексте AI-трансформации. Интересно, как долго продлится этот разрыв.