Парадокс «войны» вокруг Биткойна: краткосрочное давление, долгосрочный уклон в сторону убежища?

Биткойн в последнее время испытывает давление и откатывается: непосредственная причина — эскалация конфликта между США и Ираном, из-за чего деньги перетекли в золото, доллар и другие традиционные защитные активы, тогда как рискованные активы (включая BTC) подверглись распродажам. Это типичная реакция на «дефицит ликвидности»: в условиях неопределенности институциональные участники в первую очередь фиксируют прибыль по активам с высокой волатильностью.

Но интересно другое: on-chain данные показывают, что адреса, которые держат активы более 1 года, продолжают наращивать позиции, а балансы на биржах опустились до самого низкого уровня с 2018 года. Это означает, что долгосрочные приверженцы не уходят с рынка, а краткосрочная волна продаж в основном идет со стороны хедж-фондов и панических настроений у розничных инвесторов.

С технической точки зрения: дневной график BTC уже опустился ниже 60-дневной скользящей средней (около $68,500), а сильная поддержка находится в диапазоне $62,000-$64,000. Чтобы отыграть подъем до уровня $70,000, нужно одновременно соблюсти три условия:
① Ситуация вокруг США и Ирана больше не будет ухудшаться (или появятся сигналы о прекращении огня);
② Акции в США стабилизируются, а индекс страха VIX опустится ниже 20;
③ Нарратив о халвинге Биткойна снова начнет доминировать в рыночных настроениях (сейчас до события осталось около 10 дней).

В целом, в ближайшую неделю вероятность отскока до $70,000 довольно невысока; более вероятно, что сначала цена будет колебаться в диапазоне $64,000-$69,000. Если цена на нефть продолжит держаться выше $115, рост инфляционных ожиданий будет сдерживать вероятность снижения ставки ФРС, что негативно для BTC. Реальное «окно» для прорыва, возможно, откроется примерно 20 апреля, в районе халвинга.

Личная стратегия: сохранить 50% позиции, а оставшиеся средства использовать для усредненных покупок на снижении и продаж на росте; если BTC упадет около $63,000, буду докупать частями.
#特朗普再下最后通牒