Европейское производственное бедствие? Некоторые секторы никогда не были в такой же хорошей форме

Европейское производство выглядит в целом удручающе — дорогая энергия, давление Китая, уход традиционных секторов — и всё же в некоторых местах оно никогда не было так хорошо.

Промышленная база Европы переживает момент разделения. С одной стороны: химическая промышленность, металлы и другие энергоемкие отрасли. Все они всё ещё страдают от высоких цен на газ и теперь сталкиваются с новым давлением, поскольку цены на нефть и природный газ выросли на фоне войны на Ближнем Востоке.

С другой стороны: оружие, самолёты и всё, что связано с оборонным бюджетом. Эти отрасли тихо (или не очень тихо) процветают.

Последние данные Eurostat чётко отражают это расхождение. Промышленное производство в еврозоне в январе снизилось на 1,2% по сравнению с прошлым годом, при этом производство химической продукции упало на значительные 6,6%. Между тем, производство оружия и боеприпасов выросло на 31% и достигло рекордных уровней.

Германия рассказывает ту же историю, только с большим волнением. Общий объём промышленного производства сократился на 1,6% по сравнению с январём прошлого года и не превысил уровень 2010 года. Но производство оружия? Рост на 78% до уровней, которых ранее не было.

Некоторый контент не удалось загрузить. Проверьте подключение к интернету или настройки браузера.

Месячные данные шумные, но направление развития становится всё яснее: войны и последовательные шоки меняют промышленный состав Европы. Сектора, связанные с обороной, процветают; энергоемкие — нет.

И последний шок на Ближнем Востоке рискует закрепить это разделение. Как говорит Шон Меткалф из Oxford Economics, затяжной конфликт может «усилить» уже существующие тенденции. То есть: больше боли для химической промышленности и её друзей.

В других областях есть признаки подъёма. Аэрокосмическая промышленность переживает свой момент: производство в еврозоне выросло на 15% за год к январю и показывает двузначный рост в последние месяцы; Великобритания идёт в ногу с этим, показывая 7% роста. Помогает, очевидно, и военное финансирование. (Великобритания не публикует данные о производстве оружия и боеприпасов.)

Если смотреть шире, то фон почти не скрыт. Европа сталкивается с самым острым за десятилетия вызовом безопасности — от войны России в Украине до всё более неохотного США обеспечивать военную безопасность Европы и противоречивых интересов с этим континентом на Ближнем Востоке. Перевооружение уже не кажется теорией.

Меткалф ожидает, что оборонные отрасли станут «очень важным драйвером промышленной деятельности» в Европе, с эффектами, распространяющимися по цепочкам поставок в области металлических изделий, аэрокосмической промышленности и определённых видов транспортного оборудования.

Компании уже реагируют. Hensoldt, немецкая транснациональная корпорация, специализирующаяся на сенсорных технологиях в сферах обороны, безопасности и аэрокосмической промышленности, зафиксировала рост заказов на 62% до рекордных показателей в финансовом году 2025, при этом увеличились доходы и прибыльность.

«Геополитическая ситуация вынуждает Европу устойчиво укреплять свои оборонные возможности», — заявил Оливер Дорре, генеральный директор Hensoldt, отмечая более быстрые и конкретные решения по закупкам.

Итальянская компания Leonardo, специализирующаяся на аэрокосмической, оборонной и безопасности, планирует нанять 28 000 человек, чтобы достичь численности персонала 75 500 к 2030 году, после набора 20 000 человек в 2023 году, при этом за 2025 год зафиксирован двузначный рост новых заказов, доходов и прибыли. Продажи шведской компании Saab, производителя аэрокосмической и оборонной продукции, почти удвоились с 2021 года.

В других регионах ситуация иная. Как отмечает Эдсе Дантума из ING, Европа — это место, где макроудар «ощутим сильнее всего», и промышленность страдает именно в самый неподходящий момент. Наиболее уязвимы — химическая промышленность, базовые металлы, пластмассы, бумага.

Некоторая боль откладывается. Хеджирование означает, что не все фабрики сразу ощущают рост цен на газ. Но нефть влияет быстрее — через топливо, транспорт и всё, что от них зависит.

И это происходит на уже ослабленной базе. В январе производство химической продукции в Великобритании было на уровне десятилетней давности и снизилось на 27% по сравнению с пиковым уровнем 2022 года в еврозоне.

Стив Эллиотт, исполнительный директор Ассоциации химической промышленности Великобритании, заявил, что за последние четыре года многие химические заводы закрылись из-за «неконкурентных затрат на энергию», которые уже в четыре раза выше, чем у конкурентов в таких странах, как США.

«То, что происходит в результате международного конфликта, значительно усугубляет ситуацию».

Некоторый контент не удалось загрузить. Проверьте подключение к интернету или настройки браузера.

Есть и другие положительные моменты. Фармацевтика показывает хорошие результаты (в том числе благодаря препаратам для снижения веса), а продукты питания и напитки остаются относительно устойчивыми, благодаря внутреннему спросу и торговле внутри Европы.

Но в других сферах ситуация сложнее. Автомобили и машиностроение испытывают давление со стороны китайской конкуренции, при этом производство в еврозоне всё ещё на 31% ниже пикового уровня 2017 года. Текстиль и кожа продолжают медленно исчезать.

Более серьёзный риск — это то, что это расхождение не останется строго внутри рамок. Постоянные сбои на энергетических рынках могут привести к росту инфляции и снижению деловой уверенности во всём секторе, затронув строительство, мебель и другие отрасли.

Между тем, война в Иране добавляет срочности европейской программе перевооружения.

«Мы считаем, что в этом году сектора, ориентированные на оборону, покажут лучшие результаты в Европе», — сказал Меткалф.