#XAUT Краткосрочный (1-3 дня): Если конфликт на Ближнем Востоке продолжится или Иран начнет контратаку, премия за безопасность будет дальше расти, цена золота может быстро прорваться через 5500-5600; если ситуация начнет смягчаться благодаря дипломатическим переговорам, заявлениям о прекращении огня и другим сигналам, рыночное настроение быстро остынет, и цена золота может откатиться к 5400 или даже 5300.

Среднесрочный (1-2 недели): Если конфликт продолжит обостряться, спрос на золото как актив-убежище будет поддерживать высокие уровни цен; если ситуация стабилизируется, рыночное настроение вернется к рациональности, и цена золота снова будет определяться политикой ФРС и экономическими данными.

Текущий рост цен на золото — это лишь первая стадия паники рынка по поводу «взрыва конфликта», премия за безопасность является динамической и не фиксированной, возможны колебания «покупка ожиданий, продажа фактов»: если конфликт ограничится ограниченными ударами по Ирану и США, текущий рост уже в основном учел большинство ожиданий; но если ситуация обострится до блокировки Ормузского пролива, полномасштабной контратаки Ирана или региональной войны, текущий рост будет недостаточным, и премия за безопасность и инфляция продолжат расти, а диапазон 5500-5600 — это лишь консервативная цель, потенциал для роста еще откроется.
Ключевые риски текущей ситуации — это ответные действия Ирана, блокада Ормузского пролива как «последняя карта», а также степень вовлеченности американских авианосных группировок. Рассмотрим два сценария:

Вероятность ограниченного конфликта около 40%, США и Иран проводят только ограниченные удары и дипломатические усилия, цена золота скорее всего колеблется в диапазоне 5400-5500, потенциал для дальнейшего роста ограничен;
Вероятность сверхпредельного обострения около 60%, Иран начнет полномасштабную контратаку или блокировать пролив, а США глубоко вмешаются, под воздействием премии за безопасность и инфляции цена золота может быстро прорваться через 5500 и достигнуть 5600-5800.