Каковы реальные плюсы и минусы инвестирования в кредитные ETF?

Одна из самых быстрорастущих категорий на рынке биржевых фондов (ETF) — это кредитное плечо. Что начиналось как относительно небольшая группа фондов, сосредоточенных в основном на крупных индексах и секторах, выросло до нескольких сотен фондов. Около половины из них были запущены с начала 2025 года.

На самом деле, кредитные продукты могут быть очень опасными при неправильном использовании. Даже при использовании по назначению эти ETF могут быстро подвергнуть инвесторов огромным рискам снизу. Как и в любом инвестировании, мантра «знай, в что ты инвестируешь» особенно актуальна здесь.

В большинстве случаев leveraged и inverse ETF не подходят для повседневных розничных инвесторов. Они не предназначены для чего-либо, кроме очень коротких периодов удержания. Но есть ситуации, в которых они могут быть полезны. Чтобы дать сбалансированную картину, давайте рассмотрим плюсы и минусы инвестирования в кредитные продукты.

Источник изображения: Getty Images.

Плюс: дешевле, чем делать это самостоятельно

Если бы вы пытались реализовать стратегии этих leveraged ETF самостоятельно, вам нужно было бы получить одобрение на маржинальный счет. Торговля с использованием заемных средств может быть дорогой и запутанной, если вы не знаете, что делаете.

Используя вместо этого leveraged ETF, вам не нужно никакого специального одобрения или наличных средств заранее. Вы просто покупаете и продаете так же, как и любой другой ETF. Простота использования — одно из ключевых преимуществ.

Минус: Волатильность — враг кредитного плеча

Дрейф волатильности может стать настоящей проблемой для leveraged ETF. В нестабильных рынках большие колебания цен часто ухудшают доходность, поскольку увеличиваются издержки на ежедневную переустановку кредитного плеча. Это может привести к отрицательной доходности самого ETF, даже если направление рынка было правильным.

Лучший пример этого — финансовый кризис. Сектор так сильно колебался, что доходность как Direxion Daily Financial Bull 3x Shares ETF (FAS 2.58%) , так и Direxion Daily Financial Bear 3x Shares ETF (FAZ +2.47%) оказались очень отрицательными.

Данные о полной доходности FAS по YCharts

Чем более волатильна ценная бумага, тем выше вероятность понести убытки в какой-то момент.

Плюс: Не требует сложных знаний о торговле

Понимание того, как правильно использовать кредитное плечо и выполнять соответствующие сделки, может быть очень сложным. Владение leveraged ETF избавляет вас от всей этой работы. Трейдеры могут просто использовать ETF как инструмент для выражения своей торговой идеи, не заботясь о механике.

Минус: Убывающая доходность со временем

Leveraged ETF предназначены для умножения доходности за один день для конкретной ценной бумаги. Держать такой ETF дольше одного торгового дня может привести к совершенно другим результатам со временем.

Если у вас есть 2x leveraged ETF на сектор, который движется ровно по горизонтали, доходность этого ETF почти наверняка будет отрицательной. Это связано с тем, что фонд ежедневно несет издержки на восстановление своей кредитной позиции. Эти издержки со временем съедают доходность. Чем дольше вы держите leveraged ETF, тем больше будет снижение доходности.

В целом, leveraged ETF следует рассматривать как торговые инструменты, а не инвестиции. Их предназначение — для краткосрочной торговли, а не для долгосрочного удержания. Поэтому они лучше подходят для тактических, краткосрочных стратегий. Они не подходят для долгосрочной стратегии «купить и держать».

Хотя они могут казаться привлекательными способом увеличить доходность, риск потерь очень высок. Большинство обычных инвесторов должны просто отказаться от соблазна и избегать их полностью.