Последние недели рыночная ситуация действительно кажется немного странной — американский рынок акций растет на фоне новых ожиданий политики, индекс VIX значительно снижается, риск-аппетит явно восстанавливается. В таких условиях рискованные активы должны доминировать, но золото тоже растет и довольно хорошо. При отсутствии масштабного смягчения ликвидности такое явление кажется немного аномальным.

Что касается поведения BTC, оно выглядит немного неловко — он не следует за ростом американского рынка как чистый риск-актив, и не может похвастаться тем, что за счет золота получает защиту. По сути, он не связан ни с одним из них.

Почему так происходит? Ключевая причина — влияние геополитической неопределенности. Вопрос Ирана еще не решен окончательно, и эта потенциальная угроза заставляет рынок проявлять осторожность при распределении ликвидности. Однако, судя по текущей ситуации, обе стороны намекают, что не хотят затягивать долгосрочный конфликт. Быстрые решения или окончательные компромиссы могут помочь снизить риски уже в эти выходные.

Анализируя глубину рынка, можно заметить, что рыночная капитализация и объем торгов золота в 10 раз превышают показатели BTC. Когда ликвидность начинает восстанавливаться, более крупный активный пул — золото — естественно привлекает больше капитала. BTC же ждет, пока риски действительно снизятся и начнется отток капитала из золота.

Пройдя этот уикенд, и после публикации экономических данных в начале февраля, при отсутствии серьезных сюрпризов, рыночное настроение, скорее всего, перейдет в позитивное ожидание. С начала января до начала февраля, вероятно, будет достигнут дно.

Отбросьте краткосрочные шумы и сосредоточьтесь на долгосрочной перспективе — до 2026 года. Именно это — настоящий сценариум для криптоиндустрии. Умеренное замедление экономики, продолжение снижения инфляции, улучшение условий ликвидности, расширение глобальных финансовых ресурсов, структурные недостатки в производстве чипов, а также явно положительная тенденция в регулировании отрасли — все эти факторы складываются в картину, на которую должны обращать внимание долгосрочные инвесторы.