Сейчас при коррекции биткоина кто-то условно рефлекторно кричит «Неужели снова 2022 год?», но это больше похоже на то, что смотрят только на график, а не на эпоху.

Тот год был временем высокой инфляции и резкого повышения ставок, что поэтапно высушивало рынок; а нынешняя ситуация — это охлаждение инфляции, рост ожиданий по снижению ставок, деньги начинают медленно возвращаться. Внешне похоже, сценарий давно изменился, использовать старый медвежий рынок для оценки текущей ситуации — не очень надежно.
С макроэкономической точки зрения, 2022 год находился в стадии быстрого сокращения ликвидности и постоянного повышения безрисковых ставок, основная цель капитала — снижение рисков и сохранение капитала; а сейчас, когда CPI в США снижается, ставки идут вниз, позиция центральных банков постепенно меняется с жесткой на мягкую, логика распределения капитала переходит от защиты к рисковому предпочтению.
Чтобы действительно вернуться к медвежьему рынку 2022 года, инфляция должна снова подняться, а центральный банк — снова нажать на газ и повысить ставки, цены должны долгое время опуститься ниже 80,850 долларов, но сейчас ни одного из этих условий нет. Использовать тень старого медвежьего рынка для пугания текущего рынка — это на самом деле неправильный сценарий.